WWW.PDF.KNIGI-X.RU
БЕСПЛАТНАЯ  ИНТЕРНЕТ  БИБЛИОТЕКА - Разные материалы
 

«ОБЛИГАЦИОННЫЙ ЗАЕМ 200 000 000 РУБЛЕЙ Цена размещения: 100 (сто) процентов от номинала Организатор выпуска: ОАО «Брокерский дом Открытие» ИНФОРМАЦИОННЫЙ МЕМОРАНДУМ Октябрь 2005 г. ...»

ОАО Ханты-Мансийская лизинговая компания «Открытие»

ОБЛИГАЦИОННЫЙ ЗАЕМ 200 000 000 РУБЛЕЙ

Цена размещения: 100 (сто) процентов от номинала

Организатор выпуска:

ОАО «Брокерский дом Открытие»

ИНФОРМАЦИОННЫЙ МЕМОРАНДУМ

Октябрь 2005 г.

Ханты-Мансийская лизинговая компания “Открытие” инвестиционный меморандум

Ограничение ответственности

НАСТОЯЩИЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ МЕМОРАНДУМ ПРЕДОСТАВЛЯЕТСЯ ИСКЛЮЧИТЕЛЬНО В

ИНФОРМАЦИОННЫХ ЦЕЛЯХ И НЕ ЯВЛЯТСЯ ДОКУМЕНТОМ, ПОДЛЕЖАЩИМ

ПРЕДОСТАВЛЕНИЮ В РЕГИСТРИРУЮЩИЕ ИЛИ ИНЫЕ ГОСУДАРСТВЕННЫЕ ОРГАНЫ.

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ МЕМОРАНДУМ СОДЕРЖИТ КРАТКУЮ ИНФОРМАЦИЮ ОБ УСЛОВИЯХ И

СТРУКТУРЕ ВЫПУСКА ОБЛИГАЦИЙ. ОСНОВНЫЕ УСЛОВИЯ ПОЛНОСТЬЮ СОДЕРЖАТСЯ В

ПРОСПЕКТЕ ЭМИССИИ, КОТОРЫЙ РЕГИСТРИУЕТСЯ ФЕДЕРАЛЬНОЙ СЛУЖБОЙ ПО

ФИНАНСОВЫМ РЫНКАМ. ПРИ ПРИНЯТИИ РЕШЕНИЯ ОБ ИНВЕСТИРОВАНИИ В ОБЛИГАЦИИ

ИНВЕСТОРАМ НЕОБХОДИМО САМОСТОЯТЕЛЬНО ОЗНАКОМИТЬСЯ С РЕШЕНИМ О

ВЫПУСКЕ И ПРОСПЕКТОМ ЭМИССИИ.

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ МЕМОРАНДУМ НЕ ЯВЛЯЕТСЯ РЕКЛАМНЫМ МАТЕРИАЛОМ ИЛИ

ПРЕДЛОЖЕНИЕМ О ПОКУПКЕ ИЛИ ПРОДАЖЕ ОБЛИГАЦИЙ ЛИБО ДРУГИХ ЦЕННЫХ БУМАГ



ЭМИТЕНТА А ТАКЖЕ ЛЮБЫХ ДРУГИХ ЦЕННЫХ БУМАГ, ОБРАЩАЮЩИХСЯ В РОССИИ ИЛИ

ЛЮБОЙ ДРУГОЙ СТРАНЕ.

ИНФОРМАЦИЯ, СОДЕРЖАЩАЯСЯ В ИНВЕСТИЦИОННОМ МЕМОРАНДУМЕ,

ПРЕДОСТАВЛЕНА ЭМИТЕНТОМ. ОРГАНИЗАТОРЫ ИЛИ ИХ ПРЕДСТАВИТЕЛИ, ИЛИ ЛИЦА,

АФФИЛИРОВАННЫЕ С ОРГАНИЗАТОРАМИ И/ИЛИ ЭМИТЕНТОМ, НЕ ПРОВОДИЛИ ПРОВЕРКУ

ТОЧНОСТИ И ПОЛНОТЫ ИНФОРМАЦИИ, СОДЕРЖАЩЕЙСЯ В МЕМОРАНДУМЕ.

ОРГАНИЗАТОРЫ НЕ НЕСУТ ОТВЕТСТВЕННОСТИ ЗА ПОЛНОТУ И/ИЛИ ТОЧНОСТЬ

ИНФОРМАЦИИ, ПРЕДОСТАВЛЕННОЙ ЭМИТЕНТОМ.

ОРГАНИЗАТОРЫ НЕ БЕРУТ НА СЕБЯ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА ПО АНАЛИЗУ ФИНАНСОВОЙ И/ИЛИ

ДРУГОЙ ИНФОРМАЦИИ ОБ ЭМИТЕНТЕ И ПРЕДОСТАВЛЕНИЮ ДОПОЛНИТЕЛЬНОЙ

ИНФОРМАЦИИ. СОТРУДНИКИ ОРГАНИЗАТОРОВ НЕ УПОЛНОМОЧЕНЫ ПРЕДОСТАВЛЯТЬ

ИНФОРМАЦИЮ, ОТНОСЯЩУЮСЯ К ЭМИТЕНТУ И/ИЛИ ОБЛИГАЦИЯМ И НЕ

СОДЕРЖАЩУЮСЯ В МЕМОРАНДУМЕ.

ДАТА, УКАЗАННАЯ НА МЕМОРАНДУМЕ, НЕ ОЗНАЧАЕТ, ЧТО ИНФОРМАЦИЯ,

СОДЕРЖАЩАЯСЯ В МЕМОРАНДУМЕ, ЯВЛЯЕТСЯ ПОЛНОЙ И/ИЛИ ТОЧНОЙ НА ЭТУ ДАТУ.

ОРГАНИЗАТОРЫ И ЭМИТЕНТ НЕ БЕРУТ НА СЕБЯ ОБЯЗАТЕЛЬСТВО ОБНОВЛЯТЬ

ИНФОРМАЦИЮ, СОДЕРЖАЩУЮСЯ В МЕМОРАНДУМЕ.

Ханты-Мансийская лизинговая компания “Открытие” инвестиционный меморандум

СОДЕРЖАНИЕ

1. ОСНОВНЫЕ УСЛОВИЯ ВЫПУСКА ОБЛИГАЦИЙ

2. ИСПОЛЬЗОВАНИЕ СРЕДСТВ, ПРИВЛЕКАЕМЫХ ОТ РАЗМЕЩЕНИЯ ОБЛИГАЦИЙ

3. КРАТКАЯ ИНФОРМАЦИЯ ОБ ЭМИТЕНТЕ И ПОРУЧИТЕЛЕ

4. ОБЗОР ДЕЯТЕЛЬНОСТИ, СТРУКТУРА И СТРАТЕГИЯ ЭМИТЕНТА

4.1 Акционеры

4.2 Управление

4.3 Корпоративная структура

4.4 Операционная деятельность

4.5 Лизинговый портфель

5. КРАТКИЙ ОБЗОР РЫНКА

6. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ

7. КРЕДИТНАЯ ИСТОРИЯ

8. ПЛАНЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ

9. ФАКТОРЫ РИСКА

ПРИЛОЖЕНИЕ

Бухгалтерская отчетность ОАО ХМЛК «Открытие» за 2 квартал 2005 г.

Бухгалтерская отчетность ОАО ХМЛК «Открытие» за 2004 г.

–  –  –

Ханты-Мансийская лизинговая компания “Открытие” инвестиционный меморандум

2. Использование средств, привлекаемых от размещения облигаций Средства от размещения Облигаций будут использованы для расширения основной деятельности эмитента: приобретения различного рода оборудования и машин для последующей передачи в лизинг.

Часть средств, привлеченных посредствам эмиссии, планируется направить на пополнение оборотного капитала Эмитента.

Выпуск облигаций с амортизацией номинальной стоимости является оптимальной схемой финансирования для лизинговых компаний, поскольку позволяет приблизить график обслуживания долговых бумаг к графику поступления лизинговых платежей. Частичное погашение номинала облигаций в даты выплаты купонов значительно уменьшает дюрацию Облигаций.

3. Краткая информация об эмитенте и поручителе Ханты-Мансийская лизинговая компания «Открытие»

ОАО "Ханты-Мансийская лизинговая компания" (в настоящее время ОАО Ханты-Мансийская лизинговая компания «Открытие») была создана в 1997 году по решению Правительства Ханты-Мансийского автономного округа. От имени ХМАО учредителем вновь создаваемой лизинговой компании выступил Департамент государственной собственности Ханты-Мансийского автономного округа (51% акций).

Вторым акционером стало ЗАО «Сибконтракт» (г. Сургут) (49% акций), которое осенью 1999 года реализовало свои акции в полном объеме ОАО «ВЭО-Инвест», название которого было впоследствии изменено на ОАО «Брокерский дом Открытие».

ОАО ХМЛК «Открытие» зарегистрирована Отделом по выдаче лицензий и регистрации предприятий администрации города Ханты-Мансийска 17 июня 1997 года (свидетельство о государственной регистрации №1359 от 17 июня 1997 года). Компания создана на неопределенный срок. В связи с изменением места нахождения Компании юридическо - правовым управлением администрации муниципального образования «Ханты-Мансийский район» выдано свидетельство о регистрации изменений № 419 от 09 апреля 2002 г.

ОАО ХМЛК «Открытие» была создана для осуществления предпринимательской и иной деятельности, основными видами которой являются следующие:

осуществление внутреннего и международного лизинга;

оказание лизингополучателем дополнительных услуг;

оказание консультационных услуг;

иные виды деятельности, не запрещенные действующим законодательством РФ.

В 2004 году ОАО ХМЛК «Открытие» стала частью группы компаний, объединенных в Инвестиционную группу «Открытие». В связи с данным обстоятельством 10 декабря 2004 года Компания была переименована в Открытое акционерное общество Ханты-Мансийская лизинговая компания «Открытие».

За непродолжительный период Эмитент стал активным участником профессионального инвестиционного сообщества, вошел в состав Российской ассоциации лизинговых компаний.

ОАО ХМЛК «Открытие» вступила и принимает активное участие в мероприятиях, проводимых Торговопромышленной палатой Ханты-Мансийского автономного округа, или при ее участии.

"Инвестиционная группа Открытие" ООО «Инвестиционная Группа Открытие» начинает свою историю с 1995 года, когда была создана первая компания Группы – ОАО «ВЭО-инвест», которая после объединения с брокерской компанией «Открытие»

называется «Брокерский дом Открытие».

Окончательное формирование структуры Группы было завершено в марте 2004 г. в рамках реструктуризации группы компаний «ОТКРЫТИЕ».

Уставный капитал ООО «Инвестиционная Группа ОТКРЫТИЕ» 300 млн. рублей.

Председатель Совета Директоров: Минц Борис Иосифович Генеральный Директор: Беляев Вадим Станиславович

В настоящее время в Группу «Открытие» входят:

ООО «Инвестиционная Группа Открытие» - материнская структура группы;

ОАО «Брокерский дом Открытие»;

ООО «Управляющая компания Открытие»;

ОАО Ханты-мансийская Лизинговая Компания «Открытие»;

ООО «Инвестиционная оценка Открытие».

Ханты-Мансийская лизинговая компания “Открытие” инвестиционный меморандум ООО «Инвестиционная группа Открытие» - динамично развивающаяся российская инвестиционная компания, является одним из лидеров российского фондового рынка. Эффективность деятельности Компании определяется диверсифицированной структурой бизнеса, качественной системой управления и высоким профессионализмом команды. Число сотрудников Группы компаний «ОТКРЫТИЕ» составляет 150 человек.





Основные направления деятельности Группы «ОТКРЫТИЕ» реализуются в рамках дочерних компаний, имеющих четко выраженную специализацию, управляемые профессиональными менеджерами. Общее управление холдингом осуществляется материнской компанией – ООО «Инвестиционная Группа ОТКРЫТИЕ». В случае реализации проектов, в которых необходимо задействовать специалистов из различных направлений деятельности Группы (обычно для проектов в области корпоративных финансов), в рамках ИГ «ОТКРЫТИЕ» создаются «проектные» команды под управлением менеджеров ООО «Инвестиционная Группа ОТКРЫТИЕ» с привлечением требуемых специалистов из компаний Группы.

Основные направления деятельности Инвестиционной Группы "ОТКРЫТИЕ" в области корпоративных финансов:

Проведение сделок слияния/поглощения (M&A) Привлечение инвестиций в акционерный капитал Проведение реструктуризации бизнеса Проведение эмиссий ценных бумаг. Услуги финансового консультирования.

Рейтинговое агентство НАУФОР присвоило Инвестиционной группе Открытие рейтинг АА – очень высокая надежность. Аудитором Группы является компания PricewaterhouseCoopers.

Ханты-Мансийская лизинговая компания “Открытие” инвестиционный меморандум

4. Обзор деятельности, структура и стратегия эмитента

4.1. АКЦИОНЕРЫ

–  –  –

4.2. УПРАВЛЕНИЕ

Состав Совета директоров ОАО ХМЛК «Открытие»:

Год рождения Беляев Вадим Станиславович - Председатель Совета директоров 1966 Амиров Гаджи Амирович – член Совета директоров, Директор 1948 Департамента государственной собственности ХантыМансийского автономного округа Мизгулин Дмитрий Александрович – член Совета директоров, 1961 Президент ОАО «ХАНТЫ-МАНСИЙСКИЙ БАНК»

Сухобок Михаил Леонидович - член Совета директоров, 1969 Заместитель Генерального директора ООО «Инвестиционная Группа ОТКРЫТИЕ»

Кравченко Сергей Владимирович член Совета директоров, 1961

Генеральный директор ОАО ХМЛК «Открытие»:

4.4. КОРПОРАТИВНАЯ СТРУКТУРА

ОАО ХМЛК «Открытие» входит в состав ООО «Инвестиционной группы Открытие», помимо нее в группу входят: ОАО «Брокерский дом Открытие»; ООО Управляющая компания Открытие; ООО Инвестиционная оценка Открытие ОАО ХМЛК «Открытие» не имеет дочерних и/или зависимых обществ.

4.5. ОПЕРАЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ Основным видом операционной деятельности Эмитента является лизинг.

Лизинг фактически является разновидностью кредитной операции, при осуществлении которой лизингополучатель получает кредит от лизингодателя в виде имущества (оборудования, недвижимости и пр.).

Основные преимущества лизинга перед кредитованием:

Налоговые льготы, получаемые за счет ускоренной амортизации имущества;

Возможность отнести все затраты, связанные с приобретением оборудования (в том числе монтаж, пуско-наладочные работы, таможенное оформление, сервисное обслуживание и т.д.), на себестоимость продукции и услуг;

Срок лизинговой сделки – от трех до пяти лет превосходит стандартные сроки кредитования коммерческими банками;

Избежание лизингополучателем временных и материальных затрат, поскольку переговоры с производителями и поставщиками оборудования, оформление договоров купли-продажи, получение скидок за крупные объемы, решение вопросов финансирования производит лизинговая компания.

За прошедшее с момента образования время ОАО ХМЛК «Открытие» достигла значительных успехов в осуществлении лизинговой деятельности. На территории ХМАО Компания осуществляла поддержку проектов Правительства Ханты-Мансийского автономного округа при решении достаточно сложных задач, в частности при осуществлении проекта по телефонизации более 50-ти сельских населенных пунктов Округа, модернизации телекоммуникационной инфраструктуры в г. Сургут, г. Нижневартовск и других.

В настоящее время деятельность ОАО ХМЛК «Открытие» носит универсальный характер и не ограничивает себя обслуживанием организаций какого-либо определенного региона. Основные регионы, в которых представлен эмитент – Ханты-Мансийский автономный округ - Югра и г. Москва.

–  –  –

География деятельности эмитента концентрируется преимущественно в Уральском федеральном округе и в Москве. Также Эмитент работает с компаниями – представителями других регионов (Приволжский, Южный округ), однако доля таких сделок относительно общего объема сравнительно мала.

Ханты-Мансийская лизинговая компания “Открытие” инвестиционный меморандум

5. Краткий обзор рынка Рынок лизинга в России развивается опережающими темпами. По данным РА «Эксперт», прирост объема средств, профинансированных по договорам лизинга 107 лизинговыми компаниями, за девять месяцев 2004 года по отношению к аналогичному периоду 2003 года составил 51%.

По данным профессора Высшей Школы Экономики Газмана В. Д., который совместно с журналом "Лизинг Ревю" последние семь лет составляет ежегодный рейтинг лизинговых компаний, прирост рынка в целом в 2004 году составил 85%. Средний темп прироста объема профинансированных средств за последние три года находится на уровне 58%.

По различным оценкам, рынок лизинговых услуг в настоящее время достиг объема 6-7 млрд. долларов, что составляет примерно 0.7% от объема ВВП за 2004 год. Между тем в странах ОЭСР стоимость заключенных договоров лизинга оценивается в 2-5% от ВВП, в развивающихся странах этот показатель примерно равен 2%. Таким образом, рынок лизинговых услуг сохраняет значительный потенциал роста, в разы превышающий потенциал роста остальных отраслей.

Лизинг телекоммуникационного оборудования — самый большой сегмент лизингового рынка, его доля составляет 20% от общего объема сделок. Темпы роста поставок оборудования телекоммуникационной отрасли в 2004 г. составили 30% по сравнению с 2003 г.

По прогнозам участников российского рынка лизинга, высокие темпы развития рынка лизинговых услуг сохранятся как минимум еще 3–5 лет, в дальнейшем рост, скорее всего, будет сопоставим с общеевропейскими показателями, составляющими 4–5% в год. Между тем по мнению экспертов рынка, опережающие темпы роста в отдельных секторах лизинга (таких как транспорт и строительство) будут сохранятся достаточно долгое время.

–  –  –

Тенденции, характерные для развития российского рынка лизинговых услуг в целом, в полной мере отражаются на ОАО ХМЛК «Открытие». Объем заключенных компанией в 2004 году сделок составил 12 649 тыс. долларов, что выше показателя предыдущего года на 54%. Объем полученных лизинговых платежей за тот же период вырос на 12.2%, составив 7 557 тыс. долларов (с учетом НДС), а объем профинансированных средств – на 14.6%, достигнув по итогам 2004 года 5 470 тыс. долларов.

Конкурентными преимуществами ОАО ХМЛК «Открытие» при работе по лизингу оборудования являются:

ориентированность на потребности клиента;

гибкий подход к рассмотрению пожеланий и предложений клиента;

большой опыт реализации крупных, сложно структурированных проектов.

Конкурентными преимуществами эмитента на рынке лизинга автотранспорта (розничные сделки) являются:

оперативность рассмотрения заявок клиентов;

оперативность совершения лизинговых сделок;

привлекательные тарифы по сравнению со многими российскими лизинговыми компаниями.

Для усиления собственных позиций на рынке лизинговых услуг Эмитент работает над диверсификацией источников финансирования в том числе путем выхода на рынок облигационных заимствований.

Привлечение капитала путем размещения облигаций должно стать дополнительным преимуществом эмитента в кратко- и среднесрочной перспективе.

–  –  –

На протяжении всего рассматриваемого периода наблюдался значительный рост выручки ХМЛК «Открытие», что связано с активным развитием Эмитента (заключение новых договоров лизинга, привлечение новых клиентов, расширение связей с прежними клиентами).

Возникновение убытков в 2000 и 2001 годах связано с началом развития деятельности организации:

лизинговые платежи начисляются в доход, как правило, равномерно, а расходы отражаются в периоде их возникновения.

Убыток 2003 года объясняется тем, что согласно учетной политике амортизация в бухгалтерском учете по ОС в лизинге начислялась по аналогии с классификацией ОС для налогового учета (Пост. Правительства РФ от 01.01.02 №1), но без учета коэффициента 0.5 для дорогих машин, так как данный коэффициент применяется только для налогового учета. В связи с этим расход по амортизации в бухгалтерском учете превысил сумму начисленных лизинговых платежей.

Прибыль в 2002 году обусловлена увеличением количества вновь заключаемых лизинговых сделок и соответственно выручки по ним. Также на финансовом результате 2002 года сказались доходы, полученные эмитентом от размещения временно свободных денежных средств.

Увеличение показателя валовой прибыли в 2004 году по сравнению с предыдущими периодами связано с активной работой эмитента на рынке лизинговых услуг телекоммуникационного оборудования.

Значительный рост показателей рентабельности в 2004 году произошел во многом благодаря снижению издержек и автоматизации части бизнес процессов.

–  –  –

ОАО ХМЛК «Открытие» финансирует оборотные средства как за счет собственных источников:

нераспределенная прибыль, уставный капитал, так и за счет привлеченных средств. Политика Эмитента по финансированию оборотных средств будет строиться на использовании в оптимальном сочетании собственных и заемных источников финансирования.

В целом структуру оборотных средств можно оценить положительно, однако негативным моментом является рост неденежных статей – запасов и дебиторской задолженности, отмечающийся в последние годы.

Между тем в общем объеме оборотных активов запасы составляют всего 3.34%, что говорит хорошем качестве текущих активов.

–  –  –

В целом наблюдается позитивная динамика изменения основных показателей финансовой устойчивости Эмитента, при этом необходимо учитывать, что для лизинговых компаний является нормальной практикой использование значительного «финансового рычага».

Также необходимо принимать во внимание то, что, из-за особенностей отражения в бухгалтерском учете операций по передаче имущества в лизинг при учете такого имущества на балансе лизингополучателя, в балансе лизингодателя завышается раздел «Прочие долгосрочные обязательства». На последнюю отчетную дату 36,26% долгосрочных обязательств и 17,20% краткосрочных обязательств эмитента составляют полученные от лизингополучателей авансы, которые фактически являются отложенной выручкой, а не задолженностью.

Ханты-Мансийская лизинговая компания “Открытие” инвестиционный меморандум

7 КРЕДИТНАЯ ИСТОРИЯ

ОАО Ханты-Мансийская лизинговая компания «Открытие» имеет длительную кредитную историю, подтверждающую ее надежность как заемщика. За все время отмечено только 2 случая просрочки исполнения обязательств в части выплаты части основного долга (2000 год – на 3 дня, 2001 год – на 1 день). Общая сумма погашенных обязательств составила: 287 938 043 рублей.

8. ПЛАНЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ

Исходя из условий действующих договоров лизинга, деятельность ОАО ХМЛК «Открытие» спланирована до 2012 года. В течение всего указанного времени планируется поступление доходов от заключенных лизинговых сделок и обслуживание полученных для приобретения предметов лизинга кредитов и займов.

Эмитент планирует активно развивать основное направление деятельности – предоставление лизинговых услуг – увеличивая доход за счет заключения новых лизинговых сделок, привлечения новых клиентов и удовлетворения спроса на лизинговые услуги, возникающего у существующих клиентов эмитента.

Планы развития и увеличения доходов эмитента лежат, прежде всего, в двух уже освоенных и являющихся основными направлениях – это лизинг телекоммуникационного оборудования и автотранспорта. ОАО ХМЛК «Открытие» планирует также развивать направление лизинга иного оборудования. Помимо этого рассматривается вопрос о выходе на рынок лизинга подвижного состава железнодорожного транспорта. На ближайшее время планируется завершение разработки нового розничного предложения для емкого и перспективного рынка лизинга легкового автотранспорта.

Планы организации нового производства, расширения или сокращения производства, разработки новых видов продукции, модернизации и реконструкции основных средств:

Основными задачами развития лизинговой деятельности эмитента на ближайшие годы являются:

увеличение количества лизинговых сделок, их среднего размера и сделок по лизингу телекоммуникационного и другого оборудования;

повышение оперативности заключения лизинговых сделок;

увеличение размеров лизингового портфеля за счет лизинговых сделок с постоянными и новыми клиентами компании;

Перспективы развития компании определяются следующими факторами:

соблюдением принципов открытости и прозрачности деятельности;

расширением лизингового портфеля, в том числе за счет выхода на новые рынки и расширение номенклатуры имущества, передаваемого в лизинг;

диверсификацией источников финансирования (привлечение кредитов банков, выпуск облигационного займа);

совершенствование системы мониторинга проектов;

завершением внедрения автоматизированной системы управленческого учета и планирования.

Ханты-Мансийская лизинговая компания “Открытие” инвестиционный меморандум

8 ФАКТОРЫ РИСКА

Риски рынка лизинговых услуг:

В числе рисков, связанных с осуществлением лизинговой деятельности, прежде всего, необходимо отметить риски ухудшения финансового положения клиентов, как тех, которые давно и продуктивно работают с эмитентом и зарекомендовали себя исключительно с лучшей стороны, так и потенциальных клиентов, желающих использовать лизинговые услуги, в качестве финансового инструмента. Возможные в таком случае неплатежи по договорам лизинга могут повлечь ухудшение финансового состояния эмитента и отразиться на способности в полном объеме осуществлять основную деятельность.

В целом риск неуплаты лизинговых платежей – один из самых серьезных рисков лизинговых сделок. Для его минимизации Эмитентом проводится постоянный и тщательный анализ кредитоспособности и возможностей лизингополучателя ежемесячно генерировать и вносить необходимую сумму денежных средств.

Несмотря на то, что рынок лизинговых услуг находится в стадии развития, можно говорить о том, что с каждым годом на рынке обостряется конкуренция. Ежегодно появляются все новые игроки, в том числе и иностранные компании.

Рост объемов лизинговой деятельности приводит к росту уровня долговой нагрузки, что в свою очередь увеличивает расходы по обслуживанию долговых обязательств (расходы по выплате процентов).

В целях уменьшения влияния указанных факторов на сбыт продукции Эмитент осуществляет:

всесторонний анализ финансового состояния потенциальных лизингополучателй, анализ прогнозов их развития и технико-экономических обоснований заявляемых ими лизинговых сделок;

мониторинг финансового состояния лизингополучателей;

мониторинг рынка лизинговых услуг и существующих на нем конкурентных предложений;

работы по снижению стоимости привлекаемого для реализации сделок финансирования;

минимизацию управленческих издержек для снижения себестоимости услуг

Риски, связанные с деятельностью эмитента:

Прежде всего, можно выделить риск, сопряженный с реализацией проекта по развитию сельской телефонной связи в Ханты-Мансийском автономном округе – Югре.

Правительство ХМАО – Югры, предпринимая все меры по совершенствованию инфраструктуры округа, разработало программы развития отдельных отраслей, в том числе и связи. В реализации одной из этих программ Эмитент принимает активное участие. Правительство Округа в лице Департамента экономической политики профинансировало проект, предоставив эмитенту бюджетные займы на общую сумму 275 253 000 рублей под поручительство лизингополучателя (ОАО «Уралсвязьинформ»). С самого начала Эмитент строго соблюдает графики по обслуживанию и возврату полученных заемных средств, осуществляя все выплаты в полном объеме и в срок. На настоящий момент сумма ссудной задолженности эмитента составляет 116 023 437 рублей. Кроме того, солидарное поручительство одного из крупнейших операторов на рынке телекоммуникационных услуг существенно минимизирует риски, связанные с реализацией сделки, поскольку, исходя из сути поручительства, в случае невозможности исполнения эмитентом своих обязательств в качестве заемщика, эти обязательства должны быть исполнены ОАО «Уралсвязьинформ» как поручителем.

Риск, связанный с отсутствием возможности продлить действие имеющейся у эмитента лицензии на выполнение функций заказчика-застройщика при строительстве зданий и сооружений I и II уровня ответственности, оценивается как незначительный Эмитент не несет ответственности по долгам третьих лиц и в настоящее время не принимает участия в судебных процессах.

Ханты-Мансийская лизинговая компания “Открытие” инвестиционный меморандум

ПРИЛОЖЕНИЕ

–  –  –

Руководитель __________ Кравченко С.В. Главный бухгалтер _________ Шкунова Ю.В.

28. 03. 2005 г.

Ханты-Мансийская лизинговая компания “Открытие” инвестиционный меморандум





Похожие работы:

«Протокол заседания Комиссии по закупкам Внешэкономбанка по оценке и сопоставлению заявок на участие в открытом конкурсе 30 апреля 2013 г. № 114 Кворум для принятия решений имеется.1. Заказчик Государственная корпорация «Банк развития и внешнеэкономической...»

«СОЦИОЛОГИЯ ИНТЕРНЕТ DOI: 10.14515/monitoring.2014.6.08 УДК 316.77:004.738.5:323.22(470+571) С. Г. Ушкин ПРОТЕСТНЫЕ СООБЩЕСТВА В СОЦИАЛЬНЫХ СЕТЯХ: ТРИ ГОДА НАБЛЮДЕНИЙ 1 ПРОТЕСТНЫЕ СООБЩЕСТВА В СОЦИАЛЬНЫХ PROTEST COMMUNITIES IN SOCIAL СЕТЯХ: ТРИ ГОДА НАБЛЮДЕНИЙ NETW...»

«Н.В. Коршунова Крах политической доктрины императора Павла I или как нельзя управлять страной Челябинск УДК 947.072 ББК 63.3 (2) 51 К 69 Рукопись научно-популярного труда осуществлена при финансовой поддержке Российского гуманитарного научного фонда (РГНФ), проект № 16-41-93540. Коршуно...»

««АЗИЯ И АФРИКА СЕГОДНЯ», № 8 2014 ПОЛИТИКА, ЭКОНОМИКА Восстание в арабском мире: посевы и всходы Кукушкин В.Ю., кандидат экономических наук. СЕВЕРНАЯ АФРИКА: «АРАБСКАЯ ВЕСНА» И ПЕРСПЕКТИВЫ МОДЕРНИЗАЦИИ СТРАН-ЭКСПОРТЕРОВ УГЛЕВОДОРОДНОГО СЫРЬЯ Ключевые слова: нефть, природный газ, «арабская весна»,...»

«СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКИЕ И ОБЩЕСТВЕННЫЕ НАУКИ УДК 631.153«405»СТРАТЕГИЧЕСКОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ НА СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЯХ: СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ Алексей Владимирович Ша...»

«МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования «Вятский государственный университет» Колледж ФГБОУ ВПО «ВятГУ» М...»

«Частное образовательное учреждение высшего образования «ИНСТИТУТ УПРАВЛЕНИЯ, БИЗНЕСА И ТЕХНОЛОГИЙ» А.А.Довбня КУРС ЛЕКЦИЙ «Место квазидоговоров и квазиделиктов в системе обязательств» Направления подготовки 40.03.01 (030900.62) –ЮРИСПР...»

«МИНИСТЕРСТВО СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования «КУБАНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ АГРАРНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ...»








 
2017 www.pdf.knigi-x.ru - «Бесплатная электронная библиотека - разные матриалы»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.