WWW.PDF.KNIGI-X.RU
БЕСПЛАТНАЯ  ИНТЕРНЕТ  БИБЛИОТЕКА - Разные материалы
 

«ДИ П Л О М Н А Я РАБОТА на тему: «АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ ПО БУХГАЛТЕРСКОЙ (ФИНАНСОВОЙ) ОТЧЕТНОСТИ на примере ООО «Кызылстрой» Дипломная ...»

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ

ФЕДЕРАЦИИ

ФГБОУ ВГЮ «ТУВИНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

Экономический факультет

Кафедра бухгалтере кого учета, анализа и аудита

ДИ П Л О М Н А Я РАБОТА

на тему: «АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ

ПРЕДПРИЯТИЯ ПО БУХГАЛТЕРСКОЙ (ФИНАНСОВОЙ) ОТЧЕТНОСТИ

на примере ООО «Кызылстрой»

Дипломная работа студентки Работа допущена к защите 5 курса 510 группы Дойбу Азиаты Хулер-ооловны Зав. кафедрой __ ______ _____________________________

подпись) ( подпись студента) к.э.н., доцент Соян Ш.Ч.

Научный руководитель: b&jtojpiu.

к.э.н., ст. преп. Бадарчи Х.Ь. ' 2015 г.

« ?)0 » f.U-Jcb (должность, ученая степень. Ф.И.О.) Реценз^мк,; д. бух.

е Х ^ф Й ку ‘ (&ijkHocr th()ученая'?сЦпекъ. Ф.И.().) Работа защищена в ГАК « {?/ » и / / Ш 2 ___ 2015 г.

с оценкой « »

Председатель ГАК Члены ГАК / А / ^{йЬдписы Кызыл - 2 0 15 г.

ОГЛАВЛЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

Глава 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА

ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ ПО

ДАННЫМ БУХГАЛТЕРСКОЙ (ФИНАНСОВОЙ) ОТЧЕТНОСТИ..........6

1.1. Нормативно-правовое регулирование бухгалтерской (финансовой) отчетности в России



1.2. Экономическая сущность и значение учета и анализа инвестиций............10

1.3. Методология анализа инвестиционной привлекательности

1.4. Роль бухгалтерской (финансовой) отчетности в анализе инвестиционной привлекательности

Глава 2. АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ПО

ДАННЫМ БУХГАЛТЕРСКОЙ (ФИНАНСОВОЙ) ОТЧЕТНОСТИ ООО

«КЫЗЫЛСТРОЙ»

Краткая характеристика предприятия

2.1. Анализ имущества предприятия и источников его формирования............... 27

2.2. Анализ финансовой устойчивости предприятия

2.3. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

2.4. Анализ деловой активности предприятия

2.5. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия

Глава 3. РЕКОМЕНДАЦИИ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ УЧЕТА И

АНАЛИЗА ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ

ПРЕДПРИЯТИЯ

3.1. Пути решения по улучшению инвестиционной привлекательности предприятия

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК............:

ПРИЛОЖЕНИЯ

ВВЕДЕНИЕ

В современной системе рыночных отношений инвестиции являются важнейшей экономической категорией и служат сильнейшим стимулом для стабильного развития экономики. Они обеспечивают доступ компаний к финансовым ресурсам, развитие современных технологий, товаров и услуг, способствуют повышению конкурентоспособности предприятий и их устойчивому росту.

Согласно Федеральному закону РФ от 25.02.1999 N 39-Ф3 (ред.

от 28.12.2013) «Об инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений»:

инвестиции - это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта [2];

инвестиционная деятельность - вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта [2J.

Эффективная деятельность предприятий, обеспечение высоких темпов их развития и повышение уровня конкурентоспособности продукции в значительной мере характеризуют уровень их инвестиционной активности.

Уровень активности предприятия характеризуется степенью его инвестиционной привлекательности, которая отражает ее финансовую устойчивость, кредитоспособность и конкурентоспособность, необходимых для принятия управленческих решений.

Актуальность темы дипломной работы заключается в том, что анализ инвестиционная привлекательность предприятия по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности важна и для инвесторов, т.к. анализ предприятия и его инвестиционной привлекательности позволяет свести риск неправильного вложения инвестиций к минимуму.

Основным источником информации для проведения анализа финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия является бухгалтерская (финансовая) отчетность предприятия за два последних календарных года и последний отчетный период.

Объектом исследования является бухгалтерская (финансовая) отчетность ООО «Кызылстрой».

Предметом исследования является анализ инвестиционной привлекательности предприятия ООО «Кызылстрой».

Целью дипломной работы является проведения анализа инвестиционной привлекательности предприятия по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности.

Для достижения намеченной цели в работе поставлены следующие задачи:

• изучение нормативно-правового регулирования бухгалтерской (финансовой) отчетности в России;

• раскрытие теоретических вопросов учета и анализа инвестиций предприятия;

• проведение анализа финансового состояние и инвестиционной привлекательности предприятия по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности;

• разработка рекомендаций по совершенствованию учета и анализа инвестиционной привлекательности предприятия.

Теоретические и методологические основы работы. Главным источником информации при написании дипломной работы являются Федеральный закон «О бухгалтерском учете» от 6 декабря 2011 г. № 402-ФЗ, Федеральный закон РФ от 25.02.1999 N 39-Ф3 «Об инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений», Приказ Минфина РФ от 29.07.1998 N 34н "Об утверждении Положения но ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации", Приказ Минфина РФ от 06.07.1999 N 43н "Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету "Бухгалтерская отчетность организации" (Г1БУ 4/99)", Приказ Минфина России от 02.07.2010 N 66н "О формах бухгалтерской отчетности организаций" и материалы ведущих специалистов в области бухгалтерского учета, анализа и аудита: Домбровская Е.Н., Лысенко Д.В., Шеремета Л.Д., Ефимова О.В., Ендовицкий Д.А, Матвеев Т.Н.., Крылов Э.Н., Янковский К.П., Савицкая Г.В., а также материалы, собранные в период прохождения преддипломной практики в ООО «Кызылстрой».

Структура работы. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка и приложений.

Во введении обосновывается актуальность выбранной темы, формируются цель и основные задачи исследования.

В первой главе рассматривается нормативное регулирование бухгалтерской (финансовой) отчетности и экономическая сущность и значение учета и анализа инвестиций предприятия.

Во второй главе проводится анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности но данным бухгалтерской (финансовой) отчетности ООО «Кызылстрой».

В третьей главе выявлены основные рекомендации по совершенствованию учета и анализа инвестиционной привлекательности предприятия.

В заключении формулируются основные выводы и предложения, сделанные на основе проведенных исследований.

Глава 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА

ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ ПО

ДАННЫМ БУХГАЛТЕРСКОЙ (ФИНАНСОВОЙ) ОТЧЕТНОСТИ

–  –  –

В условиях рыночных отношений резко возрастает значение достоверной и объективной бухгалтерской отчетности, так как анализ ее показателей позволяет определить истинное имущественное и финансовое положение организации.

В законе РФ «О бухгалтерском учете» от 6 декабря 2011 г. № 402-ФЗ дается следующее определение бухгалтерской отчетности: «бухгалтерская (финансовая) отчетность - информация о финансовом положении экономического субъекта на отчетную дату, финансовом результате его деятельности и движении денежных средств за отчетный период, систематизированная в соответствии с требованиями, установленными настоящим Федеральным законом» [1].

Бухгалтерская отчетность позволяет оценить общую стоимость имущества, стоимость иммобилизованных и мобильных средств, материальных оборотных средств, величину собственных и заемных источников средств организации.





Бухгалтерская отчетность дает возможность оценить кредитоспособность организации, то есть способность полностью и своевременно рассчитываться по своим обязательствам.

Бухгалтерская отчетность является информационной базой финансового анализа, результаты которого используются для управления финансово-хозяйственной деятельностью организации, для оценки эффективности деятельности ее руководства, для выбора направлений инвестирования капитала. Финансовый анализ может выступать в качестве инструмента прогнозирования отдельных показателей и финансовой деятельности и целом [51, стр. 142].

Система нормативного регулирования бухгалтерского учета и отчетности включает перечень законодательных, нормативных правовых актов и других документов, регулирующих бухгалтерский учет в Российской Федерации.

В настоящее время в России сложилась четырехуровневая система регулирования бухгалтерского учета и отчетности, которая представлена на рис. 1. [22, стр.

13-18]:

Рис. 1. Система нормативного ре1улирования бухгалтерской (финансовой) отчетности Первый (законодательный) уровень системы представлен законами и законодательными актами, указами Президента РФ и постановлениями Правительства РФ. К документам этого уровня относят Гражданский кодекс РФ, Налоговый кодекс РФ, Трудовой кодекс РФ и Федеральный закон «О бухгалтерском учете» от 6 декабря 2011 г. № 402-ФЗ, который является фундаментом системы регулирования бухгалтерского учета и отчетности.

Закон устанавливает единые требования к бухгалтерскому учету, в том числе бухгалтерской (финансовой) отчетности, а также создание правового механизма регулирования бухгалтерского учета для коммерческих и некоммерческих организаций; государственных органов, органов местного самоуправления, органов управления государственных внебюджетных фондов и территориальных внебюджетных фондов; Центрального банка РФ;

индивидуальных предпринимателей, а также адвокатов, учредивших адвокатские кабинеты, нотариусов и иных лиц, занимающихся частной практикой находящихся на территории Российской Федерации, а также для филиалов и представительств иностранных организаций, если иное не предусмотрено международными договорами.

Одним из важнейших методологических документов в области бухгалтерского учета является Положения по ведению бухгалтерского учета и отчетности, в котором сформированы важнейшие принципы учета в организациях.

Второй (нормативный) уровень системы составляют Положения по бухгалтерскому учету, устанавливающие принципы, правила и способы ведения бухгалтерского учета отдельных объектов и на отдельных его участках, порядок составление и предоставление бухгалтерской (финансовой) отчетности независимо от их организационно-правовой формы.

Третий (методический) уровень системы образуют инструкции, рекомендации и методические указания по ведению бухгалтерского учета и отчетности, которые принимаются Минфином РФ, федеральными органами исполнительной власти. К документам этого уровня относится план счетов бухгалтерского учета и инструкции по его применению, инструкции по заполнению бухгалтерской отчетности, методические рекомендации по проведению инвентаризации имущества и финансовых обязательств, методические рекомендации но бухгалтерскому учету затрат, включаемых в издержки обращения и производства Четвертый (организационный) уровень системы составляют организационно-распорядительные документы, формирующие учетную политику и рабочие документы организации, которые формирует главный бухгалтер на основании законодательных, нормативных и методических документов. Документами этого уровня являются приказы, распоряжения, рабочие инструкции, указания по учету конкретных объектов или операций.

Таким образом, состав нормативных документов, регламентирующих вопросы бухгалтерской (финансовой) отчетности в РФ достаточно обширен.

Но непосредственно отношение к процессу формирования отчетности имеют следующие нормативные документы:

1. Федеральный закон от 06.12.2011 N 402-ФЗ (ред. от 04.11.2014) "О бухгалтерском учете"

2. Приказ Минфина РФ от 29.07.1998 N 34н (ред. от 24.12.2010) "Об утверждении Положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации".

3. Приказ Минфина РФ от 06.07.1999 N 43н (ред. от 08.11.2010) "Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету "Бухгалтерская отчетность организации" (ПБУ 4/99)".

4. Приказ Минфина России от 02.07.2010 N 66н (ред. от 06.04.2015) "О формах бухгалтерской отчетности организаций".

1.2. Экономическая сущность и значение учета и анализа инвестиций Термин «инвестиции» появился в отечественной экономике сравнительно недавно. Ранее использовалось понятие «валовые капитальные вложения» означающие единовременные совокупные затраты на воспроизводство основных фондов.

В законе РФ «Об инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999 N Э9-ФЗ дается следующее определение инвестициям: «...инвестиции - это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта» [2].

Деятельность любой организации, так или иначе, связана с вложением ресурсов в различные виды активов, приобретение которых необходимо для осуществления ее основной деятельности. Для увеличения уровня рентабельности организация также может вкладывать временно свободные ресурсы в различные виды активов, приносящих доход, но не участвующих в основной деятельности. Такая деятельность называется инвестиционной.

Инвестиционная деятельность в соответствии с действующим законодательством - вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Таким образом, инвестиция более широкое понятие, чем капитальные вложения и представляет собой долгосрочное вложение частного или государственного капитала в различные отрасли национальной или зарубежной экономики с целыо получения прибыли (дохода).

В качестве инвестиций могут выступать (9, стр. 13-18]:

1) денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции, облигации и другие ценные бумаги;

2) движимое и недвижимое имущество (здания, сооружения, машины, оборудования, транспортные средства, вычислительная техника и ДР-)

3) объекты авторского права, лицензии, патенты, ноу-хау, программные продукты, технологии, и другие интеллектуальные ценности;

4) права пользования землей, природными ресурсами, а также любым другим имуществом.

Согласно тому же закону, к субъектам инвестиционной деятельности относятся инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи капитальных вложений.

Инвесторы осуществляют капитальные вложения на территории Российской Федерации с использованием собственных или привлеченных средств. Инвесторами могут выступать как физические, так и юридические лица, создаваемые на основе договора о совместной деятельности и не имеющие статуса юридического лица объединения юридических лиц, государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные инвесторы [41, стр. 23].

Заказчики - уполномоченные на то инвесторами физические и юридические лица, которые осуществляют реализацию инвестиционных проектов. Инвесторы могут быть заказчиками. Если заказчик не является инвестором, то он наделяется правами владения, пользования и распоряжения капитальными вложениями на период и в пределах полномочий, установленных договором.

Подрядчики - это физические и юридические лица, которые выполняют работу по договору подряда и государственному контракту, заключенному с подрядчиком.

Пользователи объектов капитальных вложений - физические и юридические лица, в том числе иностранные, государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международные объединения и органы, для которых создаются указанные объекты.

Инвесторы могут быть также пользователями капитальных вложений.

Традиционно выделяют следующие виды инвестиций (рис. 2) [32, стр.

79]:

Рис. 2. Виды инвестиций

• Реальные (прямые) инвестиции - вложение частного или государственного капитала в развитие материально-технической базы предприятий производственной и непроизводственной сфер.

• Финансовые (портфельные) инвестиции - вложение капитала в долгосрочные финансовые активы - паи, акции, облигации и другие ценные бумаги, выпущенные частными компаниями или государством, а также в объекты тезаврации, банковские депозиты.

В свою очередь реальные инвестиции подразделяются:

1) инвестиции на развитие производства (на реконструкцию и техническое перевооружение, на расширение производства, на выпуск новой продукции; на модернизацию продукции и освоение новых ресурсов);

2) инвестиции на развитие непроизводственной сферы (на жилищное строительство, на сооружение спортивных и оздоровительных объектов, на улучшение условий труда и повышение уровня техники безопасности).

В свою очередь портфельные инвестиции подразделяются:

1) приобретение ценных бумаг (на приобретение акций других коммерческих организаций, на приобретение облигаций, на приобретение других ценных бумаг);

2) вложения в активы других предприятий (вложения в активы предприятий-производителей, вложения в активы финансово-кредитных учреждений, вложения в активы других коммерческих организаций).

Преимущество этой классификации в том, что она дает реальное представление о том, на какие цели предприятия могут расходовать свои инвестиции.

Инвестиции можно классифицировать еще по ряду признаков [30, стр.

35].

Рис. 3. Классификация инвестиций

По периоду различают инвестиции:

- краткосрочные - если период окупаемости не превышает одного года;

- долгосрочные - если период окупаемости составляет больше одного года.

1) По характеру участия инвестора в инвестиционном процессе различают:

- прямые инвестиции осуществляются при непосредственном участии инвестора в выборе проектов инвестирования и вложении средств;

- непрямые инвестиции это, когда инвестор участвует в выборе объекта инвестирования опосредованно, с привлечением третьих лиц.

2) По формам собственности различают инвестиции:

- частные;

- государственные;

- иностранные;

- совместные.

3) По региональному признаку инвестиции могут осуществляться внутри страны и за рубежом.

4) По методу расчета различают валовые и чистые инвестиции:

- валовые инвестиции - это общий объем инвестированных средств в определенном периоде, направленный на новое строительство, приобретение средств производства и на прирост товарно-материальных запасов;

- чистые инвестиции - объем валовых инвестиций, уменьшенный на сумму амортизационных отчислений в определенном периоде.

Любые инвестиции связаны с инвестиционной деятельностью предприятия, которая представляет собой процесс обоснования и реализации наиболее эффективных форм вложений капитала, направленных на расширение экономического потенциала предприятия.

Для осуществления инвестиционной деятельности предприятия вырабатывают инвестиционную политику. Эта политика является частью стратегии развития предприятия и общей политики управления прибылью.

Она заключается в выборе и реализации наиболее эффективных форм вложения капитала с целью расширения объема операционной деятельности и формирования инвестиционной прибыли.

В экономической литературе проблеме инвестиций уделялось и уделяется достаточно много внимания, в том числе раскрытию сути инвестиционной политики. Однако в большинстве научных работ отсутствуют четкие определения понятия «инвестиционная политика предприятия». Л между тем точное определение этого понятия достаточно важно как с теоретических, так и с практических позиций, так как позволяет более целенаправленно проводить научные исследования и осуществлять реальное управление инвестиционным процессом.

Инвестиционная политика - это составная часть экономической политики, проводимой предприятиями в виде установления структуры и масштабов инвестиций, направлений их использования, источников получения с учетом необходимости обновления основных производственных средств и повышения их технического уровня [36].

Для того чтобы определять максимальную эффективность инвестиционного решения, введено понятие инвестиционной привлекательности предприятия. Понятие достаточно новое, в экономических публикациях появилось относительно недавно и используется преимущественно при характеристике и оценке объектов инвестирования, рейтинговых сопоставлениях, сравнительном анализе процессов. Исследование различных точек зрения на его трактовку позволило установить, что в современных представлениях нет единого подхода к сущности этой экономической категории.

Инвестиционная привлекательность - это экономическая категория, характеризующая устойчивость финансового состояния, платежеспособность, способность к саморазвитию, стабильность генерирования денежного потока, а также технико-экономический уровень производства и его инновационность, конкурентоспособность и качество продукции предприятия, при имеющихся определенных инвестиционных рисках [36].

Вне зависимости от используемого экспертом или аналитиком подхода к определению, чаще всего термин «инвестиционная привлекательность»

используют для оценки целесообразности вложений в тот или иной объект, выбора альтернативных вариантов и определения эффективности размещения ресурсов, т.е. инвестиционная привлекательность предприятия это целесообразность вложения в него временно свободных денежных средств.

Таким образом, инвестиционная привлекательность характеризуется состоянием предприятия, его дальнейшего развития, перспектив доходности и роста.

1.3. Методология анализа инвестиционной привлекательности

В научной литературе выделяют несколько методических подходов оценки инвестиционной привлекательности компании [24, стр.

152]:

• Рыночный. Осуществляется на основе оценок компании фондовым рынком;

• Бухгалтерский. Основой служат данные официальной бухгалтерской отчетности.

• Комбинированный. Совмещение первого и второго подходов воедино.

• Стоимостной. Производится на основе оценки показателей стоимости предприятия.

• Подход, основанный на использовании показателей рисков приобретения.

В российской практике оценки инвестиционной привлекательности компании для различных целей используются рыночный, бухгалтерский и комбинированный подходы. При этом отечественная теория и методология анализа инвестиционной привлекательности хозяйствующего субъекта во многом основывается на базовых принципах и методах анализа, выработанных за многие годы в других развитых странах, в связи с расширением масштабов инвестирования в России, как зарубежного капитала, так и национального.

Анализ инвестиционной привлекательности базируется, прежде всего, на общенаучных методах исследования. Соблюдая системный подход, можно сформулировать метод анализа, - «системный комплексный подход к изучению результатов деятельности хозяйствующего субъекта, выявлению и измерению противоречивого влияния на них отдельных факторов, обобщению материалов анализа в виде выводов и рекомендаций на основе обработки специальными приемами всей имеющейся информации о результатах этой деятельности» [50, стр. 359].

Учитывая тот факт, что основу информационной базы анализа инвестиционной привлекательности компании составляют данные бухгалтерской финансовой отчетности, следует выделить группу стандартных методов анализа финансовой отчетности:

Рис. 4. Стандартные методы анализа финансовой отчетности

• Горизонтальный анализ. Сравнение показателей отчетности с показателями предыдущих периодов. Распространенным является сравнение статей отчетности и изучение их резких изменений; анализ изменения статей отчетности в сравнении с колебаниями других статей;

• Вертикальный анализ. Определение удельного веса отдельных статей отчетности в итоговом показателе и сравнение результата с данными предшествующих периодов;

• Трендовый анализ. Выявление тенденции в изменениях показателей отчетности за несколько периодов. Предполагает выделение базового периода и сравнение всех предшествующих периодов с базовым;

• Коэффициентный анализ. Изучение динамики финансовых коэффициентов, как для конкретной компании, так и в сравнении с другими фирмами;

• Сравнительный анализ. Сравнение отдельных показателей фирмы, либо межхозяйственного сравнения показателей аналогичных компаний;

• Факторный анализ. Изучение различных факторов на результирующий показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования.

Указанные методы имеют характер ретроспективного анализа. Также существуют методы перспективного анализа, о которых не приходится говорить ввиду того, что данный анализ проводится при наличии необходимой финансовой и нефинансовой информации в зависимости от целей и задач анализа инвестиционной привлекательности. Отсутствие необходимой внутренней информации о компании не позволит в полной мере осуществить перспективный анализ деятельности хозяйствующего субъекта, а также провести анализ показателей в системе финансового менеджмента.

Отсюда, основу оценки инвестиционной привлекательности составит внешний финансовый анализ, который базируется на ретроспективных методах анализа. В состав финансового анализа внешним пользователем входят следующие разделы [41, стр.

137]:

• Показатели, характеризующие структуру имущества и источников его формирования;

• Степень ликвидности и платежеспособности компании;

• Финансовая устойчивость компании;

• Уровень деловой активности;

• Структура доходов и расходов, финансовый результат деятельности;

• Рентабельность обычных видов деятельности и т.д.

Вышеуказанные разделы анализа, прежде всего, дают возможность увидеть изменения в финансовом положении или результатах производственной деятельности и помогают определить тенденции и структуру таких изменений, что, в свою очередь, может указать на угрозы и возможности, которые присущи анализируемому предприятию.

1.4. Роль бухгалтерской (финансовой) отчетности в анализе инвестиционной привлекательности предприятия В условиях рыночной отношений резко возрастает значение достоверной и объективной бухгалтерской отчетности, так как анализ ее показателей позволяет определить истинное имущественное и финансовое положение организации.

Информация об изменениях финансового положения организации дает возможность оценить ее инвестиционную, финансовую и операционную деятельность в отчетном периоде.

Классифицируя инвестиции, мы останавливались на роли бухгалтерской (финансовой) отчетности в анализе и оценке инвестиционной привлекательности организации. Наиболее полное раскрытие информации об инвестиционной привлекательности является одной из важнейших задач, стоящей пред бухгалтерской (финансовой) отчетностью. Особенно это касается финансовой отчетности публичных, общественно значимых организаций. Важно повышение доверия инвесторов и кредиторов через интерпретацию отчетности организации, так как на основании бухгалтерской отчетности деловые партнеры смогут провести анализ и интерпретировать анализируемые показатели по инвестиционной привлекательности. В этой связи растет актуальность теоретических и методических разработок по вопросам бухгалтерского учета и анализа инвестиционной привлекательности хозяйствующего субъекта [32, стр. 151].

Основное место в информационной среде занимает публичная отчетность, основная цель которой заключается в предоставлении заинтересованным пользователям, а, в частности, инвесторам достоверной и уместной информации о финансово-хозяйственной деятельности организации для принятия управленческих решений о дальнейших действиях в отношении делового партнера.

Публичная отчетность представляет собой единую систему данных об имущественном, финансовом состоянии организации, о результатах ее хозяйственной деятельности за отчетный период или на отчетную дату и является связующим звеном между организацией и субъектами деловой среды. Недостаток информации, предоставляемой пользователям, может серьезно ограничить приток дополнительных капиталов как источников расширения деятельности организации, потому что многие деловые партнеры организации не могут получить интересующие их сведения о финансовой устойчивости, о платежеспособности, о перспективах развития иначе как посредством знакомства с доступными для них источниками публично предъявляемой отчетностью.

При оценке финансового состояния на краткосрочную перспективу могут приводиться показатели оценки удовлетворенности структуры баланса (текущей ликвидности, обеспеченности собственными средствами и способности восстановления (утраты) платежеспособности). При оценке финансового положения на долгосрочную перспективу в отчетность включаются характеристика структуры источников средств, степень зависимости организации от внешних источников и кредиторов, приводится динамика инвестиций за предыдущие годы и на перспективу с определением эффективности этих инвестиций.

Бухгалтерская (финансовая) отчетность является одним из важнейших источников информации для потенциальных инвесторов в оценке эффективности вариантов вложения собственного капитала. Инвестиционная активность данной категории пользователей во многом предопределена информативностью деловых кругов об условиях и последствиях размещения капитала в производственные и финансовые проекты.

Инвесторы, анализируя публичную отчетность, пытаются сделать заключение о том, каковы финансовые перспективы хозяйствующего субъекта, стоит ли вкладывать в него средства. Важным индикатором, характеризующим цели инвесторов, является долговременность инвестиций.

Краткосрочный инвестор надеется, что оценка вероятного курса движения ценных бумаг на рынке позволит ему быстро заработать крупную сумму.

Долгосрочный инвестор, естественно, гораздо более заинтересован в росте дивидендов и доходов [32, стр. 153].

Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности дает возможность любому пользователю рассмотреть и оценить информацию, заложенную в ней, чтобы сделать вывод о прошлом состоянии предприятия и на этом основании предвидеть его жизнеспособность. В результате анализа определяются важнейшие показатели эффективности коммерческих предприятий, которые свидетельствуют либо об успехе деятельности, либо об угрозе банкротства.

Значительные аналитические возможности всех форм бухгалтерской (финансовой) отчетности, ее публичность и открытость позволяют быть наиболее привлекательными для инвесторов.

Инструменты экономического анализа позволяют оценить инвестиционную привлекательность предприятия и его конкурентоспособности как комплексную экономическую категорию, характеризующую наличие у предприятия различных активов, размеры обязательств, способность субъекта хозяйствования функционировать, развиваться в изменяющейся внешней среде, а также текущую и будущую возможность удовлетворять требования кредиторов, собственников, инвесторов, деловых партнеров.

В конечном результате, анализ инвестиционной привлекательности предприятия должен дать руководству предприятия картину его финансовоэкономического состояния. Л лицам, непосредственно не работающим на данном предприятии, по заинтересованным в его финансовом состоянии сведения, необходимые для беспристрастного суждения, о рациональности использования вложенных в предприятие дополнительных инвестициях и т.

п.

Глава 2. АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ

ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ПО ДАННЫМ БУХГАЛТЕРСКОЙ

(ФИНАНСОВОЙ) ОТЧЕТНОСТИ ООО «КЫЗЫЛСТРОЙ»

Краткая характеристика предприятия Полное фирменное наименование: Общество с ограниченной ответственностью «Кызылстрой» создано в соответствии с Федеральным законом от 08 февраля 1998 г. №14 «Об обществах с ограниченной ответственностью». Общество является правопреемником реорганизованного Дочернего Акционерного Общества СУ «Кызылстрой» в соответствии с передаточным актом утвержденным Учредителем Общества.

Место нахождения Общества: Республика Тыва, г. Кызыл.

Почтовый адрес Общества: 667010, Республика Тыва, г. Кызыл, ул.

Заводская 30 Б.

Основной целью создания Общества является осуществление коммерческой деятельности для извлечения прибыли в результате осуществления производственной, финансовой и коммерческой деятельности.

Свою предпринимательскую деятельность ООО «Кызылстрой»

осуществляет в соответствии с действующим законодательством и Уставом (Прил. 1).

Предметом деятельности Общества является:

строительство зданий и сооружений жилищного и производственно - технического назначения;

** 1 производство строительных материалов;

оформление интерьеров жилья и производственных помещений;

строительство, оборудование, реконструкция и эксплуатация гостиниц, модулей, кемпингов, туристических баз и комплексов, оздоровительных и медицинских объектов РФ и за ее пределами;

разработка новых технологий в области строительства и строительных материалов;

выполнение строительных, строительно-монтажных и пусконаладочных работ, капитальный ремонт зданий и сооружений, изготовление строительных материалов и мебели;

изобретательская деятельность и внедрение ее результатов в производство;

разработка и внедрение в производство экологически чистых и ресурсосберегающих технологий;

** ** торгово-закупочная деятельность;

осуществление иной коммерческой и некоммерческой деятельности, не запрещенной действующим законодательством и нормами международного права.

Общая численность работников предприятия составляет 20 человек.

Схема организационной структуры организации представлена на рис. 5.

–  –  –

Ведение бухгалтерского и налогового учета осуществляется структурным подразделением предприятия - бухгалтерией, возглавляемой главным бухгалтером.

ООО «Кызылстрой» в обязательном порядке представляют промежуточную и годовую бухгалтерскую отчетность в налоговые органы и в учредительную организацию.

Уставный капитал Общества составляется из номинальной стоимости долей его участников и определяет минимальный размер его имущества, гарантирующего интересы его кредиторов. Уставный капитал составляет 100 О О рублей (Сто тысяч рублей) и разделен на доли, которые выражены О соответствующим процентом в уставном капитале Общества.

Источником формирования имущества Общества являются:

- денежные и материальные вклады участников Общества;

- доходы, полученные от реализации продукции, работ, услуг, ценных бумаг, а также от других видов хозяйственной деятельности;

- безвозмездные или благотворительные взносы, пожертвование российских, иностранных и юридических лиц;

- иные источники, не запрещенные законодательством РФ.

Инвестиционная привлекательность организации отражает ее финансовую устойчивость, кредитоспособность и конкурентоспособность, необходимую для принятия решения по инвестированию и кредитованию предприятий.

При расчете инвестиционной привлекательности предприятия анализируется его финансовое состояние, характеризующееся размещением и использованием средств (активов) и источников их формирования (пассивов). Анализ проводится но данным бухгалтерской отчетности.

Изучаются изменения состава и структуры активов и источников их формирования, выявляются негативные тенденции, накопление которых может привести к неудовлетворительной структуре баланса, статьи, наличие которых свидетельствует о неудовлетворительной работе организации и плохом финансовом состоянии.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Основными элементами анализа финансового состояния организации являются:

состав и структура активов (имущества, материальных и нематериальных ценностей, являющихся ресурсами производственно­ хозяйственной деятельности организации), их состояние и динамика;

- состав и структура пассивов (собственного и заемного капитала), их состояние и динамика;

- абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости и оценка изменений ее уровня;

- платежеспособность организации и ликвидность активов баланса.

Основным источником информации для анализа и оценки финансового состояния организации, с которыми чаще всего работает аналитик, является бухгалтерская отчетность. Бухгалтерская отчетность - единая система данных об имущественном и финансовом положении организации и о результате ее хозяйственной деятельности.

Анализ финансового состояния начнем с общей оценки структуры средств хозяйствующего субъекта и источников их формирования, изменения ее на конец года по сравнению с началом.

2.1. Анализ имущества предприятия и источников его формирования Анализ инвестиционной привлекательности различен для разных целей пользователей информации. В данной работе, инвестиционная привлекательность организации будет рассмотрена с точки зрения ее финансовой устойчивости, кредитоспособности и конкурентоспособности.

Имущество предприятия предназначено для производства и реализации продукции, выполнения работ, оказания услуг. Образование предприятия как юридического лица предполагает наличие финансовых ресурсов для приобретения необходимого имущества.

Основные производственные фонды участвуют в производственном процессе многократно, обновление их происходит периодически в силу морального или физического износа и требует значительных капитальных вложений.

Оборотные фонды предприятия потребляются полностью в течение одного производственно-коммерческого цикла, и для обеспечения непрерывного производственного процесса они нуждаются в постоянном пополнении на основе привлечения ресурсов в свободной денежной форме.

Оценка размещения и структуры имущества имеет первостепенное значение при определении финансового состояния предприятия.

Анализ динамики состава и структуры имущества дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения всего имущества предприятия и отдельных его видов.

Методика оценки имущественного состояния предприятия включает в себя:

• горизонтальный анализ активных статей баланса, основанный на изучении динамики показателей и определении их абсолютных и относительных изменений;

–  –  –

Анализ структуры активов показывает, общая стоимость имущества предприятия на 2014 год значительно сократилась в два раза 2698 тыс. руб.

Наблюдается рост доли внеборотных активов с 35,83% но состоянию на 2013 года до 71,10% в 2014 году и, соответственно снижение оборотных активов с 64,17% до 28,90%.

В составе внеоборотных активов наибольшую долю занимают основные средства 646 тыс. руб. (35,97%) и в составе оборотных активов

–  –  –

При анализе структуры капитала прежде всего следует оценить соотношение собственного и заемного капитала в составе совокупных источников.

Как видно из таблицы, наблюдается снижение непокрытого убытка предприятия на 485 тыс. руб. (5,73%). Это произошло за счет снижения займов на 1922 тыс. руб. и суммы кредиторской задолженности на 813 тыс.

руб.

Наблюдается тенденция снижения краткосрочных обязательств на 3183 тыс. руб., доля их в общей сумме привлеченных средств к 2014 году составила 100% (2019/2019*100).

–  –  –

Из данных таблицы 7 следует, что сформированная предприятием структура оборотных активов в основном зависит от состояния запасов, от поступления средств дебиторов и наличия свободных денежных средств.

Снижение оборотных средств произошел за счет уменьшения дебиторской задолженности на 592 тыс. руб. и запасов на 1836 тыс. руб.

Доля оборотных средств в общем объеме имущества предприятия уменьшилась с 2884 тыс. руб. в 2012 года до 519 тыс. руб. в 2013 года, то есть на 35,97 процентных пункта.

В анализируемом периоде наблюдается тенденция роста денежных средств на 63 тыс. руб.

2.2. Анализ финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость формируется в течение всей хозяйственной деятельности организации и является отражением стабильности финансового положения предприятия обеспечивающееся высокой долей собственного капитала в общей сумме используемых их финансовых средств.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования, поэтому структура капитала это один из важнейших показателей оценки финансового состояния предприятия характеризующий соотношение суммы собственного и заемного капитала.

Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формирование, распределение и использованием финансовых ресурсов.

В качестве абсолютных показателей финансовой устойчивости используют индикаторы, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

Для характеристики источников формирования запасов определяются три основных показателя:

–  –  –

СОС201з ~ Капитал и Резервы —ВОА = 708 — 1610 = —902 тыс.руб.

COC2oi4 — Капитал и Резервы —ВОА = 223 — 1277 = —1054 тыс.руб.

2) Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и функциональный капитал (Кф).

–  –  –

3) Общая величина основных источников формирования запасов №„) Ви 2013 = (Капитал и Резервы + Долгосрочные пассивы + краткосрочные кредиты и займы) - ВОА=(708+0+5202)-1610=4300 тыс.руб.

Ви 2014= (Капитал и Резервы + Долгосрочные пассивы + краткосрочные кредиты и займы) - ВОА=(223+0+2019)-1277=965 тыс. руб.

Трем показателям источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

1. (+) излишек или (-) недостаток собственных оборотных средств:

–  –  –

С помощью этих показателей определяют трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации.

Обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

Выделяют четыре типа финансовой устойчивости (рис.6):

% ) = {0:1:1} Рис. 6. Тины финансовой устойчивости и их обозначение

–  –  –

суммы собственных оборотных средств и кредитов банка под товарно­ материальные ценности. Она встречается редко и представляет собой крайний тип финансовой устойчивости:

%) = ^1; 1; ^

2. Нормальная устойчивость финансового состояния, при которой гарантируется платежеспособность хозяйствующего субъекта. Запасы и затраты хозяйствующего субъекта равны сумме собственных оборотных средств и кредитов банка под товарно-материальные ценности.

%,) ~ ^0; 1; ^

3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, когда запасы и затраты равны сумме собственных оборотных средств, кредитов банка под товарно-материальные ценности и временно свободных источников средств (резервного фонда, фонда социальной сферы и т.д.). При этом финансовая устойчивость является допустимой, если соблюдаются следующие условия:

производственные запасы (Зп) плюс готовая продукция (ГП) S равны или превышают сумму краткосрочных кредитов, заемных средств, участвующих в формировании запасов.

незавершенное производство (НЗП) плюс расходы будущих S периодов (РБП) меньше или равны сумме собственного оборотного капитала:

sm = {0 :0; 1}

(хозяйствующий субъект

4. Кризисное финансовое состояние находится на грани банкротства), когда равновесие платежного баланса обеспечивается за счет краткосрочных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т.д. В данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают лаже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

5(0, = {°;0;0}

–  –  –

Из рассчитанного можно сделать вывод о том, что финансовое состояние предприятия ООО «Кызылстрой» на 2014 год является не устойчивым, так как в ходе анализа установлен недостаток собственных оборотных средств 1956 тыс. руб., собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов 3938 тыс. руб.

Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет. Кроме того, для оценки финансового состояния необходимо использовать экспертные оценки величин, характеризующих оптимальные или критические (пороговые), с точки зрения устойчивости финансового состояния, значения показателей.

Для оценки используется система финансовых показателей (рис. 7.):

–  –  –

1. Коэффициент капитализации показывает сколько заемных средств организация привлекла па 1 рубль вложенные в активы собственных средств, (нормальное значение - 1,5):

–  –  –

5. Коэффициент устойчивости показывает какая часть активов финансируется за счет собственных средств (нормальное значение = 0,6):

–  –  –

снижение коэффициента на 0,26 и составило 0,110, который показывает финансирование активов за счет собственных источников.

Коэффициент финансовой устойчивости не соответствует нормативу =0,6. В 2014 году наблюдается сократился на 0,26, это свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений и повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств В целом можно отметить, что на предприятии ООО «Кызылстрой»

наблюдается неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние.

2.3. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является объектом внимания широкого круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования. На основании доступной им бухгалтерской финансовой отчетности стремятся оценить финансовое положение предприятия с помощью методов и приемов финансового анализа.

Анализ ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по своим обязательствам за счет наличия готовых средств платежа и других ликвидных активов.

Ликвидность баланса определяется, как степень покрытия обязательств организации ее срок превращения в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств в его активе, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания, с обязательствами в пассиве, объединенными по срокам их погашения в порядке возрастания срока.

В зависимости от степени ликвидности, т.е.

скорости превращения в денежные средства, активы организации группируется следующим образов:

Рис. 8. Сравнение активов и пассивов по степени ликвидности A l-наиболее ликвидные активы (ф.1 с. 250+ с. 260);

А2-быстрореализуемые активы (ф.1 с. 240+ с. 270);

АЗ-медленнореализуемые активы (ф.1 с. 210+ с. 220+ с. 230);

А4-труднореализуемые активы (ф.1 с. 190).

Обязательства организации делятся также на четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты:

111-наиболее срочные обязательства (ф.1 с. 620+ с. 630+ с. 660);

П2-краткосрочные пассивы (ф.1 с. 610);

ПЗ-долгосрочные пассивы (ф.1 с. 590);

П4-постоянные пассивы (ф.1 с. 490+ с. 640+ с. 650).

На первом этапе анализа указанные группы активов и пассивов сопоставляются в абсолютном выражении.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место соотношение:

А1 П 1; А2 112; АЗ ПЗ; А4 П4.

Если текущие активы превышают внешние обязательства предприятия, т.е. А1 I I 1, А2 П2, АЗ ПЗ, то обязательно выполняется и последнее неравенство А4 П4, которое подтверждает наличие у предприятия собственных оборотных средств. Невыполнение одного из первых трех неравенств, свидетельствует о нарушении ликвидности баланса. При этом недостаток средств по одной группе активов не компенсируется их избытком по другой группе, так как в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Анализ ликвидности баланса рассмотрим на примере ООО «Кызылстрой» на 2013 год: 63 2832 не соответствует;

912 1922 не соответствует;

1909 0 соответствует;

1610 708 не соответствует.

На 2014 год: 126 2019 не соответствует;

320 0 соответствует;

73 0 соответствует;

1277 223 не соответствует.

Как на 2013г, так и на 2014г баланс не является ликвидным, не выполняется первое условие, однако недостаток средств компенсируется их наличием во второй и третьей группах, но компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Выполнение первых трех неравенств в системе влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому существенным является сопоставление первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит балансирующий характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального

–  –  –

Нормальное значение Л6 0,5 7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие у организации собственных оборотных средств необходимых для ее текущей деятельности.

–  –  –

Предприятие ООО «Кызылстрой» неплатежеспособна. По коэффициенту абсолютной ликвидности на 2013 год организация может покрыть 0,01% своих обязательств, а на 2013 год 0,06%. Па 2013 и 2014 гг.

некоторые коэффициенты ликвидности не соответствуют норме, такие как коэффициент общей платежеспособности имеет значение 0,2878 и 0,1525 при нормальном 1; коэффициент абсолютной ликвидности составил тоже 0,0133 и 0,0624 при нормальном от 0,2 до 0,5. Коэффициент текущей ликвидности составил 0,2571 и 2,6606 при нормальном =1,5, а доля оборотных средств актива в 2014 (0,2890) году уменьшился на 0,3528 по сравнению с 2013 годом (0,6417) при нормальном значении 0,5.

Следовательно, общий показатель платежеспособности в 2013 и 2014гг.

значительно меньше и не соответствует нормативу.

2.4. Анализ деловой активности предприятия

–  –  –

Одним из основных оценочных показателей является оборачиваемость основных средств, которая характеризует эффективность использования основных средств. Предприятие на каждый рубль стоимости основных средств имело в 2014 году на 0,27 руб. меньше товарооборота, чем в 2013 году.

Оборачиваемость оборотного капитала показывает скорость оборота материальных и денежных ресурсов. На предприятии в 2014 году оборотный капиталь приходится на 0,92 меньше товарооборота, чем 2013 году.

Оборачиваемость дебиторской задолженности в 2014 году составляет

1.6 оборота, а срок ее погашения увеличился до 221 дня. Увеличение показателя является неблагополучной тенденцией.

Оборачиваемость собственного капитала определяет скорость оборота собственного капитала. Увеличение показателя свидетельствует о повышении уровня деловой активности. На предприятии оборачиваемость собственного капитала в 2014 году установилась 0,32 оборота это на 0,45 оборота меньше, чем в 2013 году, следовательно, уровень деловой активности снизился.

2.5. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия

Финансовый результат - обобщающий показатель анализа и оценки эффективности деятельности хозяйствующего субъекта на определенных стадиях его формирования. Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуется суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности.

Прибыль - это часть чистого дохода, который получает предприятия после реализации товаров.

Конечный финансовый результат деятельности торгового предприятии, как и любой коммерческой организации всех организационно-правовых форм хозяйствования, выражается прибылью (убытком), выявленной за отчетный период на основании бухгалтерского учета всех ее хозяйственных операций. Он отражается в балансе как нераспределенная прибыль (непокрытый убыток).

Анализ финансовых результатов представляет собой один из важнейших разделов анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Различают несколько показателей финансовых результатов: прибыль (убыток) от продажи товаров; прибыль (убыток) от реализации основных и прочих активов; прибыль (убыток) до налогообложения и чистая прибыль (убыток) отчетного периода.

Прибыль (убыток) от продаж рассчитывается как разность между выручкой от продаж и полной себестоимости реализованной продукции.

Прибыль (убыток) до налогообложения рассчитывается как разность между доходами и расходами от основной производственной и финансовой деятельности предприятия.

Чистая прибыль (убыток) отчетного периода определяется вычитанием из суммы прибыли до налогообложения налогов и других обязательных платежей.

Финансовые результаты деятельности предприятия оцениваются абсолютными (прибыль от продажи товаров, доходы и расходы от операций, прибыль до налогообложения, чистая прибыль) и относительными показателями (различные соотношения прибыли и затрат).

Основными источниками анализа финансовых результатов является бухгалтерский отчет о прибылях и убытках (ф.2). Аналитическая ценность этой формы заключается в том, что в ней последовательно показывается формирование и использование прибыли, начиная с выручки от продаж и заканчивая чистой прибылью. Рассмотрим отдельные формы в этой форме в разделе «Доходы и расходы по обычным видам деятельности».

По статье «Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг» (за минусом НДС, акцизов и других платежей) показывают выручку от продажи продукции и товаров, поступления от обычных видов деятельности, признанные организацией в БУ По статье «Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг» отражается учетные затраты на производство продукции в доле, относящиеся к проданным в отчетном периоде продукции.

По статье «Коммерческие расходы» показываются затраты связанные со сбытом продукции как у производителей, так и у организаций, занятых торговой деятельностью.

По статье «Управленческие расходы» отражаются общепроизводственные расходы, а также и общехозяйственные.

По статье «Прибыль (убыток) от продаж» указывается финансовый результат от продажи продукции. Получить его можно, если выручки от продаж вычесть себестоимость проданных товаров, коммерческие и управленческие расходы.

По статье «Валовая прибыль» определяется как разница между данными статьи «Выручка от продажи товаров и данными статьи «Себестоимость проданных товаров».

В разделе «Прочие доходы и расходы» отражаются доходы и расходы, признанные организацией в бухгалтерском учете.

По статье «Проценты к получению» отражаются операционные доходы в сумме причитающихся в соответствии с договорами процентов по облигациям, депозитам, по ценным государственным бумагам, за предоставление в пользование денежных средств предприятия, за использование кредитной организацией денежных средств, находящихся на счете предприятия в этой кредитной организации.

По статье «Проценты к уплате» отражаются операционные расходы в сумме причитающихся в соответствии с договорами к уплате процентов по облигациям, акциям за предоставление предприятию в пользование денежных средств.

Доходы, связанные с участием в уставных капиталах других организаций и подлежащие получению по сроку в соответствии с учредительными документами, отражаются в составе прочих доходов в частности операционных по статье «Доходы от участия в других организациях».

По статье «Прочие доходы» показывается прибыль, полученная предприятием в результате совместной деятельности. По этой статье отражается внереализационные доходы: штрафы, пени, неустойки; прибыль прошлых лет; суммы кредиторской и депонентной задолженности; курсовые разницы; сумма дооценки активов и принятие к учету активов, оказавшихся в излишке по результатам инвентаризации.

По статье «11рочие расходы» показывается остаточная стоимость проданных объектов основных средств и иных амортизируемых активов. По этой статье отражается внереализационные доходы: штрафы, пени, неустойки; убыток прошлых лет; суммы дебиторской задолженности;

курсовые разницы; сумма уценки активов и принятие к учету активов, оказавшихся в излишке по результатам инвентаризации.

Рассмотрим систему показателей оценки прибыли предприятия ООО «Кызылстрой».

Таблица 9 Анализ основных экономических показателей хозяйственной деятельности ООО «Кызылстрой», за 2013-2014гг, тыс. руб.

–  –  –

Проведенный анализ показал, что за 2013-2014 гг. выручка от реализации и себестоимость с каждым годом уменьшилась. В 2013 году по ООО «Кызылстрой» выручка от реализации произведенных работ, услуг уменьшилась на 7070 тыс. руб. и соответственно себестоимость тоже на 5776 тыс. руб.

Общий финансовый результат за отчетный год увеличился вдвое, и составил 15090 тыс. руб. Чистая прибыль также снизилась почти вдвое или на 494 тыс. руб. Предприятие активно вело свою хозяйственную деятельность, брало кредиты, увеличивало запасы, увеличило выпуск готовой продукции, что конечно сказалось на финансовом состоянии.

Большие в связи с этим финансовые потребности привели к тому, что предприятие оказалось в кризисном положении.

–  –  –

Практически любое направление бизнеса в настоящее время характеризуется высоким уровнем конкуренции. Для сохранения своих позиций и достижения лидерства предприятия вынуждены постоянно развиваться и совершенствоваться.

Если предприятия нуждается в привлечении инвестиций, руководство должно сформировать четкую программу мероприятий по повышению инвестиционной привлекательности.

В настоящее время предприятие имеет два основных собственных источника пополнения своих инвестиционных ресурсов - средства фонда накопления и амортизационные отчисления. Однако в виду незначительности последних предприятия не могут в большинстве случаев самостоятельно финансировать свои инвестиционные потребности, что явно свидетельствует о низком уровне их инвестиционного потенциала. Поэтому главной проблемой привлечения инвесторов со стороны, т.е. привлечение заемных средств с целью финансирования своих инвестиционных потребностей в дополнение к собственным инвестиционным ресурсам, что, несомненно будет вносить соответствующие коррективы в управление инвестициями на данном предприятии.

Анализ инвестиционной привлекательности различен для разных целей пользователей информации. В данной работе, инвестиционная привлекательность организации будет рассмотрена с точки зрения ее финансовой устойчивости, кредитоспособности и конкурентоспособности, что может быть необходимо для принятия решения об инвестировании или кредитовании бизнеса, а также проведения сделки слияния/поглощения. При этом следует понимать подход к определению инвестиционной привлекательности компании.

В ходе проведенного анализа финансового состояния предприятия ООО «Кызылстрой» было выявлено, что главной проблемой предприятия является то, что данное предприятие работает в убыток, доля собственного капитала снижается, и чтобы погасить свои долги, предприятия берет кредиты и займы, тем самым увеличивая свои краткосрочные обязательства.

Основная проблема анализа финансового состояния предприятия и инвестиционной привлекательности заключается в том, что основным информационным источником для проведения анализа является только бухгалтерская отчетность, так как в данном предприятии данные для анализа не хватает, поэтому полное исследование анализа инвестиционной привлекательности не получается. В результате весь анализ инвестиционной привлекательности сводится к анализу финансового состояния предприятия по данным бухгалтерской отчетности Основными элементами для анализа финансового состояния предприятия является анализ имущества предприятия, финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности, а также анализ финансовый результатов предприятия.

Оценка размещения и структуры имущества имеет первостепенное значение при определении финансового состояния предприятия, а также анализ динамики состава и структуры имущества дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения зсего имущества предприятия и отдельных его видов. Общая стоимость имущества предприятия ООО «Кызылстрой» на 2014 год значительно сократилась в два раза 2698 тыс. руб. Причины уменьшения имущества предприятия устанавливают, изучая изменения в составе источников его образования. Источниками собственных средств предприятия являются: ус­ тавный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, фонд социальной сферы, целевые финансирования и поступления, нераспределенная прибыль отчетного года и прошлых лет (III раздел пассива баланса). В составе собственных источников средств также отражается величина непокрытого убытка отчетного года или прошлых лет, сумма которого уменьшает общую величину собственного капитала предприятия.

Одним из важнейших критериев, непосредственно связанных с ликвидностью в оценке финансового положения, является платежеспособность организации. Анализируемое предприятие ООО «Кызылстрой» неплатежеспособна.

К причинам неплатежеспособности предприятия можно отнести следующие:

1) неэффективность системы управления предприятием, которая объясняется:

а) отсутствием стратегии в деятельности предприятия и ориентацией на краткосрочные результаты в ущерб среднесрочным и долгосрочным;

б) недостаточным сведением конъюнктуры рынка;

в) отсутствием трудовой мотивации работников, падением престижа рабочих и инженерно-технических профессий;

г) неразвитостью современных методов финансового ресурса и управления издержками производства;

2) низкая конкурентоспособность продукции предприятий, которая выражается в низких потребительских характеристиках товаров и в высоких ценах;

3) несвоевременное зачисление выручки при продаже ликвидной продукции;

4) низкий удельный вес денежных средств, составляющей в выручке от реализации продукции в связи с товарных отношений между предприятиями;

5) дебиторская задолженность государства за заказанную, но неоплаченную продукцию. Она становится не только исключенным из оборота капиталом, но и навязанным предприятию имуществом, которое превращается в объект складирования, охраны и составляет значительную долю в налоге на имущество;

6) задолженность предприятий перед организациями, продающими электроэнергию, газ, тепло и воду;

7) низкий уровень ответственности руководителей предприятий перед учредителями за последствия принимаемых решений, сохранность и эффективность использования имущества предприятия, а также за финансово-хозяйственные результаты деятельности предприятия.

Другими словами, предприятие оказывается в кризисное состояние следствием совокупности внутренних причин конструкторскотехнологического, экономического, финансового характера, а также недостатков внутрифирменного экономического управления.

Соответственно, в условиях рыночной экономики большую роль играет такой инструмент, как банкротство несостоятельного должника, позволяющий восстановить нарушенные права кредиторов, либо помочь выйти должнику из кризиса.

В настоящее время ООО «Кызылстрой» имеет следующие варианты привлечения средств инвесторов со стороны:

- привлечение денежных средств инвесторов на условиях долевого финансирования с последующим закреплением доли прибыли за инвестором после реализации инвестиционного проекта;

- залог части уставного капитала в виде акций, имеющих право голоса, в обеспечение возврата заемных (привлеченных) денежных средств;

- дополнительная эмиссия акций, облигаций под конкретный инвестиционный проект.

Предприятие может провести ряд мероприятий для повышения своей инвестиционной привлекательности (большего соответствия требованиям инвесторов).

Основными мероприятиями в этой связи могут быть:

- разработка долгосрочной стратегии развития;

- бизнес-планирование;

- юридическая экспертиза и приведение правоустанавливающих документов в соответствие с законодательством;

- создание кредитной истории;

- проведение мероприятий по реформированию (реструктуризации).

Для определения того, какие из мероприятий необходимы предприятию для повышения инвестиционной привлекательности, целесообразно проведение анализа существующей ситуации (диагностика состояния предприятия).

Этот анализ позволяет:

- определить сильные стороны деятельности компании;

- определить риски и слабые стороны в текущем состоянии компании, в том числе с точки зрения инвестора;

- разработать рекомендации для развития конкурентоспособности, повышения эффективности деятельности и повышения инвестиционной привлекательности.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Проведенное в работе исследование позволяет сделать следующие выводы:

1) Вложения в основной капитал (основные средства производства), в запасы, резервы, а также в другие экономические объекты и процессы, требующие отвлечения материальных и денежных средств на продолжительное время, именуются инвестициями.

В качестве инвестиций могут выступать:

- денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции, облигации и другие ценные бумаги;

движимое и недвижимое имущество (здания, сооружения, машины, оборудование и др.);

объекты авторского права, лицензии, патенты, ноу-хау, программные продукты, технологии и другие интеллектуальные ценности;

права пользования землей, природными ресурсами, а также любым лругим имуществом.

2) Любые инвестиции связаны с инвестиционной деятельностью предприятия, которая представляет собой процесс обоснования и реализации наиболее эффективных форм вложений капитала, направленных на расширение экономического потенциала предприятия.

Для осуществления инвестиционной деятельности предприятия вырабатывают инвестиционную политику. Эта политика является частью стратегии развития предприятия и общей политики управления прибылью.

Она заключается в выборе и реализации наиболее эффективных форм вложения капитала с целью расширения объема операционной деятельности и формирования инвестиционной прибыли.

3) Для того чтобы определять максимальную эффективность инвестиционного решения, введено понятие инвестиционной привлекательности предприятия. Термин «инвестиционная привлекательность» используют для оценки целесообразности вложений в тот или иной объект, выбора альтернативных вариантов и определения эффективности размещения ресурсов.

Инвестиционная привлекательность предприятия представляет собой комплексную характеристику предприятия - объекта инвестирования, отражающую конкурентный потенциал, инвестиционную и социальную эффективность, с учетом изменения регионального и странового инвестиционного климата.

Анализ инвестиционной привлекательности различен для разных целей пользователей информации. В данной работе, инвестиционная привлекательность организации будет рассмотрена с точки зрения ее финансовой устойчивости, кредитоспособности и конкурентоспособности, что может быть необходимо для принятия решения об инвестировании или кредитовании бизнеса, а также проведения сделки слияния/поглощения. При этом следует понимать подход к определению инвестиционной привлекательности предприятия.

Чем выше инвестиционная привлекательность предприятия, тем больше вероятность получить инвестиции.

Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т. е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

Движение любых товарно-материальных ценностей, трудовых и материальных ресурсов сопровождается образованием и расходованием денежных средств, поэтому финансовое состояние хозяйс твующего субъекта отражает все стороны его производственно-торговой деятельности.

Характеристика финансового состояния хозяйствующего субъекта включает:

• I Токазатели, характеризующие структуру имущества и источников его формирования;

• Степень ликвидности и платежеспособности компании;

• Финансовая устойчивость компании;

• Уровень деловой активности;

• Структура доходов и расходов, финансовый результат деятельности;

• Рентабельность обычных видов деятельности и т.д.

Проведенное в данной дипломной работе исследование на примере общество с ограниченной ответственностью «Кызылстрой», позволяет сделать следующие выводы:

а) Прибыль от реализации продукции в ООО «Кызылстрой» в 2014 году по сравнению с 2013 годом снизилась на 7070 тыс. руб.

б) Темп прироста реальных активов в ООО «Кызылстрой» снизилась на 20,68%.

в) Коэффициент финансовой устойчивости не соответствует нормативу =0,6. В 2014 году наблюдается сократился на 0,26, это свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений и повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств.

г) По коэффициенту абсолютной ликвидности на 2013 год организация может покрыть 0,01% своих обязательств, а на 2013 год 0,06%.

Следовательно, общий показатель платежеспособности в 2013 и 2014гг.

значительно меньше и не соответствует нормативу, т.е. предприятие да данный момент является неплатежеспособной.

д) Оборачиваемость оборотного капитала показывает скорость оборота материальных и денежных ресурсов. На предприятии в 2014 году оборотный капиталь приходится на 0,92 меньше товарооборота, чем 2013 году.

е) Коэффициент финансовой устойчивости не соответствует нормативу =0,6. В 2014 году наблюдается сократился на 0,26, это свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска бинансовых затруднений и повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств, следовательно на предприятии ООО «Кызылстрой»

наблюдается неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние.

ООО «Кызылстрой» может провести ряд мероприятий для повышения своей инвестиционной привлекательности к сновными мероприятиям можно отнести:

- разработку долгосрочной стратегии развития предприятия;

- бизнес-планирование;

- юридическая экспертиза и приведение правоустанавливающих документов в соответствие с законодательством;

- создание кредитной истории;

- проведение мероприятий по реформированию (реструктуризации).

Таким образом, в современных условиях для осуществления эффективной деятельности предприятия особо актуальной является проблема мобилизации и эффективного использования инвестиций. Инвестиционная активность является составной частью деловой активности хозяйствующих субъектов, включающей также производственную, инновационную, рыночную, маркетинговую и иную активность. Формирование инвестиционной привлекательности, выработка четкой стратегии инвестирования, определение ее приоритетных направлений, мобилизация всех источников инвестиций является важнейшим условием устойчивого и качественного развития предприятий в сегодняшних непростых условиях.

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

1. «О бухгалтерском учете»: Федеральный закон от 6 декабря 2011 г. № 402-ФЗ (ред. от 04.11.2014).

2. «Об инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений»: Федеральный закон РФ от 25.02.1999 N 39-Ф3 (ред.

от 28.12.2013) 3. "Об утверждении Положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации": Приказ Минфина РФ от 29.07.1998 N 34н (ред. от 24.12.2010).

4. "Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету "Бухгалтерская отчетность организации" (ПБУ 4/99)": Приказ Минфина РФ от 06.07.1999 N 43н (ред. от 08.11.2010).

5. "О формах бухгалтерской отчетности организаций": Приказ Минфина России от 02.07.2010 N 66н (ред. от 06.04.2015).

6. Методические рекомендации о порядке формирования показателей бухгалтерской отчетности организации (утверждены Приказом Министерства финансов от 28.06.2000г № 60н);

7. Абрютина М. С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятий: Учебное пособие / М. С. Абрютина, А. В. Грачев - 2-е изд., испр. - М.: Дело и сервис, 2006 -256 с.

8. Артемеико В. Г. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие / В. Г. Артеменко, В. В. Остапова - 3-е изд., испр. - М.: Изд-во «Омега-Л», 2008 - 272 с.

9. Аскинадзи, В. М. Инвестиции: учебник для бакалавров / В. М.

Аскинадзи, В. Ф. Максимова. — М.: Издательство Юрайт, 2014. — 422 с.

10. Артеменко В. Г. Финансовый анализ / В. Г. Артеменко, М. В.

Беллендир - М.: изд-во Дело и сервис; Новосибирск: Издательский дом «Сибирское соглашение», 2009 - 160 с.

11. Баканов М. И., Теория экономического анализа / М. И. Баканов, А. Д. Шеремет, Учебник - М.: Финансы и статистика, 2006 - 536 с.

12. Басаганов Ю.М. Методические основы оценки инвестиционной привлекательности // Экономический анализ теория и практика. 2009.

№35(164). С. 56-60.

13. Бахрушина М. А. Анализ финансовой отчетности: Учебник / М.

А. Бахрушина, Н. С. Пласковой - М.: Бузовский учебник, 2009 - 367 с.

14. Васильева JI. С. Финансовый анализ / JI. С. Васильева, М. В.

Петровская, Учебник - М.: КНОРУС, 2007 - 272 с.

15. Валинурова JI.C., Казакова О.Б. Управление инвестиционной деятельностью: учебник. М.:КНОРУС, 2005. 384с.

16. Кожухар В.М. Практикум по иностранным инвестициям. М.:

Изд.-торг. Корпорация «Дашков и Ко», 2008. 256с.

17. Галицкая С. В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ.

Финансы предприятия: Учебник - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2008 - 327 с.

18. Глазов М. Н. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник, 2006 - 352 с.

19. Грачев А. В. Финансовая устойчивость предприятия: критерии и методы оценки в рыночной экономике: учебное пособие. - М.: Дело и сервис, 2010 - 396 с.

20. Донцова JI. В. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие / Л. В. Донцова, Н. А. Никифирова - М.: Дело и сервис, 2008 - 368 с.

21. Дорошин Д.В. Оценка инвестиционной привлекательности промышленных предприятий // Справочник экономиста. 2005. №8(26). С. 122Домбровская Е.Н. Бухгалтерская (финансовая) отчетность:Учеб.

пособие. - М.: ИНФРА-М, 2008. - 279 с.

23. Ефимова О. В. Финансовый анализ / О. В. Ефимова - 4-е изд., перераб., и доп. - М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 2002 - 528 с.

24. Ендовицкий Д.А., Бабушкин В.А., Батурина Н.А. и др. Анализ инвестиционной привлекательности: научное издание / под ред. Д.А.

Ендовицкого. - М.: КНОРУС, 2 0 1 0.-3 7 6 с.

25. Ендовицкий Д. А., Соболева В.Е. Экономический анализ слияний/поглощений компаний: научное издание / под ред. Д.А.

Ендовицкого. - М.: КНОРУС, 2010. - 446 с.

26. Ковалев В. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия:

учебник / В. В. Ковалев, О. Н. Волкова - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2 0 0 8 -4 2 4 с.

27. Ковалев В. В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия / В. В. Ковалева, О. К. Волкова. - М.: ТК Велби, 2 0 0 7 -4 2 4 с.

28. Кован С. Е. Финансовая устойчивость и ее оценка для предупреждения банкротства предприятия / С. Е. Кован, Е. II. Кочетков // Экономический анализ: Теория и практика - 2009 № 15 С. 21-25

29. Кондраков Н. П. Бухгалтерский (финансовый, управленческий) учет. Учебник 3-е издание - М.: Проспект, 2013 - 717 с.

30. Киселева О.В., Макеева Ф.С. Инвестиционный анализ: учебное пособие / иод ред. О.В. Киселевой. М.: КНОРУС, 2010. - 208 с.

31. Крылова Э.И., Власова В.М., Егорова М.Г. и др. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия:

учебное пособие. М.: Финансы и статистика, 2003. -192 с.

32. Кривцов А.И. Роль бухгалтерской (финансовой) отчетности в анализе инвестиционной привлекательности /Кривцов А.И. Корякин К.Н./ Вестник О Г У - 2012 № 4 С. 151-157.

33. Лысенко Д. В. Комплексный анализ хозяйственной деятельности / Д. В. Лысенко, Учебник - М.: Велби, 2006 - 360 с.

34. Лысенко Д. В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебник для вузов / Д. И. Лысенко - М.:

ИНФРА - М, 2009 - 320 с.

35. Любушин II. П. Анализ методов и моделей оценки финансовой устойчивости организации / Н. II. Любушин // Экономический анализ - 2010

-№ 1 (1 6 6 )- С. 3-8

36. Мельник М. В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятий / М. В. Мельник, Учебное пособие - М.: ИФРА - М, 2008 - 192 с.

37. Райзберг Б. А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б.

Современный экономический словарь. М.: ИНФРА-М, 2 0 1 0.-5 1 2 с.

38. Поздняков В. Я. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия / В. Я. Поздняков, Гриф УМО Вузов России.

Инфра - М, 2009. - 185 с.

39. Савицкая Г. В. Экономический анализ: учебник / Г. В. Савицкая е изд., испр. - М.: ИНФРА - М, 2004. - 602 с.

40. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Г. В. Савицкая - М.: Инфра - М, 2013. -384 с.

41. Табурчак П. П. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия / П. Г1. Табурчак, Учебное пособие для вузов СПб.: Химиздат, 2001. -288с.

42. Теплова, Т. В. Инвестиции: учебник / Т. В. Теплова — М.:

Издательство Юрайт; ИД Юрайт, 2011. — 724 с.

43. Титов В. И. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия / В. И. Титов, Учебник. - М.: Дашков и Ко, 2005. с.

44. Уваров В. С. Финансовое состояние как информационная основа для построения системы мониторинга экономических показателей предприятия / В. С. Уваров // Экономические науки - 2009 - № 5 (54) - С. 228

-2 3 1

45. Хрипливый Ф. П. Сравнительный анализ методов оценки финансового состояния организации // Научный журнал КубГАУ - 2012 - № 81 (0 7 )- С. 1 8 - 4 0

46. Чечевицына JI. М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности / Л. М. Чечевицына,И. Н. Чуев, Учебное пособие - М.: 2008 с.

47. Чуева JI. Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности / JI.

М. Чуева, И. Н. Чуев, Учебник - ИТК Дашков и К, 2007. - 352 с.

48. Шеремет А. Д. Методика финансового анализа / А. Д. Шеремет. М.: ИНФРА - М, 2010. - 478 с.

49. Шеремет А. Д. Методика финансового анализа / А. Д. Шеремет, Р. С. Сайфулин, Е. В. Негалиев, 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА - М, 2 0 0 1.-2 3 7 с.

50. Щиборщ К.В. Оценка инвестиционной привлекательности предприятий // Банковские технологии. 2000. №4 С. 32-36.

51. Шредер Н. Г. Анализ финансовой отчетности / Н. Г. Шредер, Альфа - Пресс - 2008. - 287 с.

52. Янковский К.П. Инвестиции. - СПб.: Питер, 2008. - 368 с.





Похожие работы:

«МИНОБРНАУКИ РОССИИ ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ «ПЕНЗЕНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНОЛОГИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ» Палаткин И.В., Гладков В.В., Малюк Л.И., Павлов А.Ю. ФОРМИРОВАНИЕ И РАЗВИТИЕ РЕГИОНАЛЬНЫ...»

«С.Г. Капканщиков ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ЭКОНОМИКИ Рекомендовано Советом Учебно методического объединения вузов России по образованию в области менеджмента в качестве учебного пособия по специальности «Государственное и муниципальное управлен...»

«Б А К А Л А В Р И А Т денежно-кредитная и финансовая системы Под ред. М.А. Абрамовой и Е.В. Маркиной Рекомендовано ФГБОУ ВПО «Государственный университет управления» в качестве учебника для студентов высших учебных заведений, обучающихся...»

«МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РФ УРАЛЬСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ЮРИДИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ КАФЕДРА ФИНАНСОВОГО ПРАВА УТВЕРЖДАЮ Заведующий кафедрой _ д.ю.н., профессор Д. В. Винницкий (протокол заседания кафедры № 4 от «27»...»

«Общество с ограниченной ответственностью «РОН Инвест», ООО «РОНИН» УТВЕРЖДЕНО Советом директоров ООО «РОНИН» Протокол № 69 от “2” июня 2016 г. УТВЕРЖДЕНО Генеральным директором ООО РОНИН Приказ № 02/06 – 01/ОД от “2” июня 2016 г. Порядок определения инвестиционного профиля и перечень сведени...»

«Институт психологии Российской академии наук. Социальная и экономическая психология 2016. Том 1. № 1 ПСИХОЛОГИЯ СОЦИАЛЬНЫХ ПРЕДСТАВЛЕНИЙ ФЕНОМЕН КОЛЛЕКТИВНЫХ ЧУВСТВ В ПСИХОЛОГИИ БОЛЬШИХ СОЦИАЛЬНЫХ ГРУПП* © 2016 г. Т.П. Емельянова** THE PHENOMENON OF COLLECTIVE FEELINGS IN THE...»

«Антиинфляционная политика для Республики Беларусь М.М. Ковалев Всеми экономистами мира признается, что инфляция является тормозом для естественного расширения производственной активности экономики. Так нынешний...»

«Регион: экономика и социология. – 2007. – №4. С. 166 – 177. МОДЕЛИ ФОРМИРОВАНИЯ ПОЗИТИВНЫХ СТРУКТУРНЫХ СДВИГОВ РЕГИОНАЛЬНОГО ТУРИСТСКОГО КОМПЛЕКСА С.Н. Мартышеко к.т.н., профессор, кафедра Математики и моделирован...»

«БОЛЬШОЙ БУХГАЛТЕРСКИЙ СЛОВАРЬ 10000 терминов Под редакцией А.Н. Азрилияна Москва ИНСТИТУТ НОВОЙ ЭКОНОМИКИ Авторы и составители М.Ю.Агафонова А.Н.Азрилиян О.М.Азрилиян В.И.Бенедиктова Е.Л.Каллистова О.В.Мещерякова О.В.Савинская Под редакцией А.Н.Азрилияна Редактор М.С.Кондратьева. Верстка Барабанщиков С.В., М.С.Кондратьева...»

«Аннотации к рабочим программам дисциплин образовательной программы высшего образования по направлению подготовки 09.03.03 Прикладная информатика (профиль подготовки: «Прикладная информатика в экономике»). (составители аннотаций – кафед...»

«ПРОГРАММА – МИНИМУМ кандидатского экзамена по специальности 08.00.14 – «Мировая экономика» по экономическим наукам ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ Программа кандидатского экзамена состоит из двух разделов: Мировое хозяйство и международные экономические отношения и Мировая валютная система и основные этапы ее эволюции. Экзаменационн...»

«Введение Д вадцать первый век начался в условиях преобладания технологической культуры, которая, за редчайшими исключениями, порождает социальные и экономические институты, рассматривающие человека как инструмент. Многие сегодня живут в роскоши и комфорт...»

«УДК 331.101 Е.В. Янченко КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТЬ ЧЕЛОВЕЧЕСКИХ РЕСУРСОВ В СИСТЕМЕ ТРУДОВЫХ ОТНОШЕНИЙ СОВРЕМЕННОГО ОБЩЕСТВА Обоснованы роль и место конкурентоспособности человеческих ресурсов в системе трудовых отношений общества. Уточнено понятие, выделены уровни формирования в структуре трудовых отношений. Опреде...»

«МИНИСТЕРСТВО ЗДРАВООХРАНЕНИЯ УКРАИНЫ ЗАПОРОЖСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ МЕДИЦИНСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ КАФЕДРА УПРАВЛЕНИЯ И ЭКОНОМИКИ ФАРМАЦИИ, МЕДИЦИНСКОГО И ФАРМАЦЕВТИЧЕСКОГО ПРАВОВЕДЕНИЯ МЕНЕДЖМЕНТ И МАРК...»

«Добрый день! Если вы читаете этот текст, значит, в вашей профессиональной жизни назрело желание что-то изменить и измениться самому. Существующие рамки и обстоятельства являются слишком тесными, вы находитесь в поиске новых путей и ищите ответы на вопросы, как это возможно. Что ж, вы оказались в нужное время в нужном месте! Предла...»

«Ковалева Ирина Петровна РАЗВИТИЕ РЕГИОНАЛЬНОЙ СИСТЕМЫ МЕДИЦИНСКИХ УСЛУГ НА ОСНОВЕ МЕЖФИРМЕННОЙ ИНТЕГРАЦИИ И ГОСУДАРСТВЕННО-ЧАСТНОГО ПАРТНЕРСТВА Специальность 08.00.05 – экономика и управление народным хозяйством: экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами (сфера услуг) Ди...»

«ДОГОВОР № на предоставление услуг связи по сети Интернет г. Истра 201г. ООО «АЙ ПИ ПАРК», именуемое в дальнейшем Оператор, в лице генерального директора ООО «Телепорт» управляющей организации ООО «АЙ ПИ ПАРК» Яценко Дмитрия Анатольевича, действующего на основании Дог...»

«1 ВСЕРОССИЙСКАЯ ОЛИМПИАДА ШКОЛЬНИКОВ ПО ЭКОНОМИКЕ 2014–2015 г. МУНИЦИПАЛЬНЫЙ ЭТАП. 11 КЛАСС Критерии оценивания Тестовые задания В задании 1 выберите несколько верных ответов из предложенных.1. Какие из перечисленных ниже событий могут стать причиной инфляции?1) денежная эми...»

«Н. П. Хвесеня, М. В. Сакович МЕТОДИКА ПРЕПОДАВАНИЯ ЭКОНОМИЧЕСКИХ ДИСЦИПЛИН Учебно-методический комплекс для студентов экономических специальностей МИНСК БГУ УДК 378.016:33(07) ББК 65р Х30...»

«ИНСТИТУЦИОНАЛЬНАЯ ЭКОНОМИКА ББК 65.02 Р24 Р е ц е н з е н т ы: д-р экон. наук, проф. С. В. Лукин (Белорус. гос. ун-т), д-р экон. наук, доц. М. А. Румянцев (С.-Петерб. гос. ун-т) Печатается по решению Редакционно-издательского...»

«КОММЕНТАРИИ О ГОСУДАРСТВЕ И БИЗНЕСЕ 117 11–31 июля 2016 г. Бюджет 4. Федеральный бюджет недобирает доходы По данным Министерства финансов, за первое полугодие 2016 года доходы федерального бюджета составили 5,9 трлн руб., что на 11% ниже соответствующего показателя прошлог...»

«ТЕКУЩАЯ СИТУАЦИЯ В июне российская экономика нащупала дно. В июле-августе траектория ВВП м/м (с учетом сезонной корректировки) стабилизировалась, а в сентябре отмечен рост на 0,3% м/м. По итогам девяти...»

«Всероссийский конкурс проектов по развитию «открытого бюджета» Номинация «Концепция развития «открытого бюджета»» Концепция формирования Бюджета для граждан. Региональный аспект Формула «понятного и доступного бюджета» II. I. Развитие Эффективная финансовокоманда экономической разработчиков журналистик...»

«Россия от Великих реформ до Великого перелома 182 Глава 10. Временное отступление. Временное отступление всерьёз и надолго: Нэп Нэп напоминает столыпинскую реформу: не сбывшаяся надежда, обрубленная внешними обстоятельствами. Но нэп – это больше, чем новая экономическая политика. Это новый эта...»

«МОЛОДЕЖНЫЙ НАУЧНЫЙ ФОРУМ: ОБЩЕСТВЕННЫЕ И ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ Электронный сборник статей по материалам ХIХ студенческой международной заочной научно-практической конференции № 12 (19) Декабрь 2014 г. Издается с марта 2013 года...»








 
2017 www.pdf.knigi-x.ru - «Бесплатная электронная библиотека - разные матриалы»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.